VTES vs. VCSH: Qual ETF de Títulos da Vanguard é o Mais Adequado para o Seu Portfólio?

Investidores que escolhem entre o Vanguard Short-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTES +0,00%) e o Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH +0,08%) devem pesar os benefícios da renda municipal isenta de imposto federal contra os rendimentos mais altos oferecidos pela dívida corporativa tributável.

A Vanguard gerencia ambos os fundos e serve como uma ferramenta de baixo custo para renda de curto prazo. Embora ambos foquem em dívida de alta qualidade com sensibilidade limitada a taxas de juros, a principal diferença está no perfil de crédito subjacente e no tratamento fiscal da renda de juros para os acionistas.

Resumo (custo e tamanho)

| Métrica | VTES | VCSH | | --- | --- | --- | | Emissor | Vanguard | Vanguard | | Preço da cota | US$ 101,31 (em 30/06/2026) | US$ 79,03 (em 30/06/2026) | | Taxa de administração | 0,05% | 0,03% | | Retorno de 1 ano (em 30/06/2026) | 3,2% | 4,3% | | Rendimento de dividendos | 2,7% | 4,4% | | Beta | 0,37 | 0,41 | | Patrimônio líquido | US$ 2,0B | US$ 50,5B |

Beta mede a volatilidade do preço em relação ao S&P 500; beta é calculado a partir de retornos mensais de cinco anos. O retorno de 1 ano representa o retorno total nos últimos 12 meses. O rendimento de dividendos é a distribuição dos últimos 12 meses.

Investidores preocupados com custos podem favorecer o fundo de títulos corporativos, que possui uma taxa de administração menor de 0,03%. Além disso, o VCSH oferece um pagamento substancialmente maior, com uma diferença de rendimento de 1,70 ponto percentual em relação ao seu par municipal.

Comparação de desempenho e risco

| Métrica | VTES | VCSH | | --- | --- | --- | | Drawdown máximo (3 anos) | (1,8%) | (1,4%) | | Crescimento de US$ 1.000 em 3 anos (retorno total) | US$ 1.097 | US$ 1.183 |

O que tem dentro

O Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF investe principalmente em dívida corporativa de alta qualidade emitida por emissores com grau de investimento. Suas participações consistem em títulos corporativos com prazo médio ponderado em dólar normalmente entre um e cinco anos, visando fornecer renda consistente com baixa volatilidade de preço. O portfólio inclui 3.030 participações, e suas maiores posições incluem o Título do Tesouro dos EUA 4,13% com vencimento em 31/05/2031 a 0,36%, e o Bank of America (BAC +1,99%) 3,42% com vencimento em 20/12/2028 a 0,23%. Foi lançado em 2009. O Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF pagou US$ 3,51 por cota nos últimos 12 meses, o que, com seu preço recente de aproximadamente US$ 79,03, resulta em um rendimento de 4,4%.

O Vanguard Short-Term Tax-Exempt Bond ETF acompanha um índice de títulos municipais com vencimentos variando de um mês a sete anos, incluindo uma triagem para fatores ambientais, sociais e de governança. O fundo geralmente investe pelo menos 80% de seus ativos em títulos que geram renda isenta de imposto de renda federal e do imposto mínimo alternativo. O fundo possui 3.286 títulos de vários estados e municípios. Foi lançado em 2023. O Vanguard Short-Term Tax-Exempt Bond ETF pagou US$ 2,78 por cota nos últimos 12 meses, o que, com seu preço recente de aproximadamente US$ 101,31, resulta em um rendimento de 2,7%.

Para mais orientações sobre investimentos em ETFs, confira o guia completo neste link.

O que isso significa para os investidores?

Ambos são fundos de títulos sólidos. O Vanguard Tax-Exempt Bond ETF (VTES) é ideal para um investidor em uma faixa de imposto alta ou para aqueles que desejam simplificar seus impostos ao máximo.

No entanto, o título corporativo de curto prazo oferece vantagens. Ele paga um rendimento mais alto, e mesmo após contabilizar os impostos, os investidores provavelmente acabarão com uma renda maior do VCSH.

O VCSH superou o VTES nos últimos cinco anos, o que é notável, considerando que abrange um ciclo completo de mercado e uma alta nas taxas de juros. As participações em títulos de curto prazo são menos sensíveis a mudanças nas taxas de juros, ajudando a manter a volatilidade baixa durante tais flutuações.

Para investidores que desejam colocar um desses fundos em uma conta com benefício fiscal, o rendimento mais alto do VCSH faz dele a melhor escolha.