Goldman Sachs: mantém preço-alvo de US$ 285 para a NVIDIA ($NVIDIA ), valuation já reflete risco de participação de mercado por ASICs, queda de chips é oportunidade de compra, mas não mais "comprar em cesta"

Análise macro de mercado: Goldman Sachs aponta que o índice de semicondutores PHLX superou significativamente o S&P 500 e o Nasdaq este ano. A alta avaliação significa que os resultados subsequentes não podem falhar, e a estratégia de alocação dos investidores deve passar de "índice geral de semicondutores" para "seleção de setores específicos".
Fundamentos da NVIDIA: Em relação às preocupações do mercado sobre o aumento da concorrência e a migração para chips desenvolvidos por clientes, o Goldman Sachs afirma que o desconto de risco da NVIDIA atualmente é excessivo. Mesmo com a concorrência, seu forte crescimento de receita continua inalterado, e a plataforma Vera Rubin, em produção no segundo semestre, será o indicador decisivo para avaliar sua manutenção da liderança tecnológica.
Recomendações de setores e ações: O Goldman Sachs atualmente tem uma perspectiva positiva para CPU, ASIC, memória e equipamentos de semicondutores, que se beneficiam da expansão de infraestrutura com maior visibilidade de demanda. Destaca o crescimento da CPU de servidor da AMD e a vantagem da Applied Materials em gastos de capital de processos avançados; ao mesmo tempo, mantém uma postura cautelosa em relação à cadeia de smartphones e empresas com alta avaliação e demanda fraca.