Esta ação de Inteligência Artificial (IA) Imparável acaba de atingir uma nova máxima histórica. É tarde demais para comprar?

Não há como parar a Advanced Micro Devices (AMD +6,74%) agora. As ações da especialista em semicondutores dispararam mais de 300% nos últimos 12 meses (até o momento da redação) e recentemente atingiram uma nova máxima histórica. Para investidores preocupados em ter perdido o barco, aqui vai a boa notícia: há razões sólidas para permanecer otimista em relação às perspectivas da AMD, e as ações ainda podem entregar retornos acima do mercado no médio prazo. Aqui está o porquê.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Demanda acelerada

Os resultados financeiros da AMD têm sido fortes. No primeiro trimestre, a receita da empresa aumentou 38% ano a ano, para US$ 10,3 bilhões. O segmento de data center da líder tecnológica cresceu ainda mais rápido, registrando vendas de US$ 5,8 bilhões, um aumento de 57% ano a ano. Na linha de fundo, o lucro por ação ajustado da AMD subiu 43% ano a ano, para US$ 1,37. A empresa fez tudo isso enquanto melhorava ligeiramente suas margens brutas e operacionais. O negócio está em expansão.

No entanto, o mercado está ainda mais animado com o que está por vir. A AMD pode surfar a próxima onda da indústria de inteligência artificial (IA) ainda mais do que na primeira. Embora a AMD seja uma player notável no mercado de GPUs (Unidades de Processamento Gráfico), ela está muito atrás da líder nesse nicho, a Nvidia (NVDA +0,38%). Mas a AMD tem uma participação muito maior no mercado de CPUs (Unidades Centrais de Processamento). À medida que a indústria de IA passa do treinamento para a inferência, a demanda por CPUs disparará.

Notavelmente, o aumento da IA agentiva será um grande impulso para a AMD. Agentes de IA são sistemas autônomos complexos que podem realizar tarefas e trabalhar em direção a objetivos com envolvimento humano limitado. Como argumenta a AMD, sistemas de IA agentiva exigem uma pilha completa de CPUs para funcionar adequadamente. Como resultado, embora durante a primeira fase da revolução da IA as GPUs estivessem em demanda muito maior, a proporção CPU-GPU agora se moverá para perto de 1:1, de acordo com a AMD, em comparação com a anterior de 1:4 ou 1:8.

Isso é uma ótima notícia para a AMD, já que seus processadores EPYC estão entre os líderes de mercado. Enquanto isso, a empresa ganhou participação no mercado de CPUs para servidores nos últimos trimestres. Tudo isso sugere que os resultados financeiros da AMD podem melhorar, e ela pode continuar superando o mercado nos próximos anos.

Expandir

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Variação de Hoje

(6,74%) $34,92

Preço Atual

$552,75

Pontos-Chave de Dados

Valor de Mercado

$900BMarket cap calculado usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.Valor de mercado calculado usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.

Intervalo Diário

$527,18 - $572,50

Intervalo de 52 Semanas

$135,91 - $584,73

Volume

804,8K

Volume Médio

36,9M

Margem Bruta

47,09%

Existem alguns riscos

Embora as perspectivas da AMD pareçam fortes, vale a pena considerar várias armadilhas potenciais. Primeiro, a AMD não é a única gigante de CPUs que busca aproveitar a demanda crescente. Sua rival de longa data, a Intel (INTC +1,50%), está fazendo o mesmo. Também há a Nvidia, que está lançando sua CPU Vera, especificamente para enfrentar a revolução da IA agentiva. A Nvidia pode ser uma concorrente formidável, já que a CPU Vera foi projetada como parte de uma plataforma integrada de computação de IA que inclui a GPU Rubin.

Como a Nvidia continua sendo a líder disparada em GPUs, muitas empresas podem escolher suas CPUs, que são mais adequadas para trabalhar com suas GPUs. Segundo, sempre existe a possibilidade de que o boom da IA agentiva não corresponda às expectativas. A Nvidia estima um mercado endereçável total de US$ 200 bilhões para CPUs graças à IA agentiva. A AMD projetou uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de mais de 35% até 2030, e um mercado total de mais de US$ 120 bilhões até lá. Se essa demanda ficar abaixo das expectativas, o crescimento da receita da AMD desacelerará e as ações da empresa podem cair significativamente.

Terceiro, as ações da AMD não parecem exatamente baratas após sua alta. A empresa está sendo negociada atualmente a 73,5x o lucro futuro, em comparação com uma média de 22,2x para ações de tecnologia da informação. Nos níveis atuais, as ações podem cair bruscamente ao primeiro sinal de problema. Então, os investidores ainda devem investir na AMD? Minha visão é que ela parece atraente mesmo com essas ressalvas. Os recentes ganhos de participação de mercado da AMD mostram que ela pode prosperar apesar da concorrência em uma indústria que pode acomodar múltiplos vencedores.

Além disso, a demanda por CPUs aumentou tão rapidamente que a estimativa recente da AMD de CAGR de 35% até 2030 é quase o dobro da projeção da empresa seis meses antes. Por fim, a valuation da AMD pode se tornar mais razoável à medida que o crescimento acelera. Na verdade, o índice preço/lucro sobre crescimento futuro da empresa — que leva em conta o crescimento esperado dos lucros — é de 1,2. A faixa de "subvalorizado" normalmente começa abaixo de "1", mas as ações da AMD não parecem drasticamente supervalorizadas por essa métrica. E as ações valem um prêmio de qualquer forma, considerando o que pode estar pela frente. Em resumo, as ações da AMD ainda valem a pena serem investidas.