Os touros do Bitcoin ignoram a venda de $216M BTC da Strategy enquanto o preço ultrapassa $64K

O Bitcoin (BTC) caiu de quase US$ 64.000 no domingo para cerca de US$ 62.000 na segunda-feira, e o principal gatilho por trás do movimento pareceu ser uma divulgação da SEC mostrando a maior venda já feita pela Strategy de 3.588 BTC. A explicação mais completa para a ação do preço pode ser encontrada mais a fundo nos mecanismos do mercado.
A subida de domingo em direção a US$ 64.000 foi quase inteiramente impulsionada por futuros. As compras líquidas de futuros atingiram aproximadamente US$ 415 milhões no dia, coroadas por um único surto de quatro horas de cerca de US$ 687 milhões que encerrou à força cerca de US$ 33 milhões em apostas contra o Bitcoin. Os fluxos à vista na mesma sessão foram ligeiramente negativos, e essa diferença importa, já que uma alta sem compradores à vista por trás depende de posições que podem ser forçadas a se desfazer a qualquer momento.
Na manhã de segunda-feira, veio o desfazimento, e ele se acelerou com a chegada do registro da Strategy. O maior detentor corporativo de reservas de Bitcoin vendeu BTC por US$ 216 milhões para financiar pagamentos de dividendos, com mais US$ 1,25 bilhão de capacidade de venda ainda intocada.
Após a notícia, os fluxos de futuros do Bitcoin oscilaram para aproximadamente US$ 456 milhões em vendas líquidas em uma única janela de quatro horas. As liquidações atingiram ambas as direções ao mesmo tempo, cerca de US$ 42 milhões de posições compradas e US$ 49 milhões de posições vendidas. A recuperação da tarde de segunda-feira pareceu diferente do rali de domingo, pois as compras de futuros de cerca de US$ 568 milhões foram acompanhadas, pela primeira vez em dias, por compras à vista significativas de cerca de US$ 143 milhões.
Delta cumulativo de volume BTC/USD. Fonte: Hyblock
Através das oscilações de preço, a taxa de financiamento do Bitcoin se manteve firme em território positivo por mais de uma semana, inclusive durante a queda de segunda-feira. Com cerca de US$ 20,6 bilhões em posições abertas de futuros, o otimismo alavancado do mercado permanece amplamente intacto, mas devido à taxa de financiamento e ao número de posições compradas aglomeradas em posições alavancadas, a configuração atual é frágil.
Na quarta-feira, o Federal Reserve divulga as atas de sua reunião de junho, com os mercados atualmente precificando uma chance de 75,6% de que as taxas permaneçam em 3,50%-3,75% em julho. Qualquer tom hawkish nas atas pode testar as posições compradas alavancadas lotadas, com zonas de pressão em US$ 62.300 a US$ 62.800 acima do mercado e US$ 61.000 e US$ 59.500 abaixo.
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