1 Analista Diz Que Esta Ação de Chip Pode Disparar 625% para se Juntar à Nvidia no Clube dos US$ 5 Trilhões

Ao longo da revolução da inteligência artificial (IA), várias empresas viram suas avaliações atingirem o status de trilhões de dólares. Em particular, várias ações de semicondutores ganharam as chaves para o clube dos trilhões de dólares — juntando-se a membros antigos como Apple, Microsoft, Alphabet e Amazon.

Apenas uma empresa já atingiu uma capitalização de mercado de US$ 5 trilhões: Nvidia, cujo crescimento meteórico foi impulsionado pelo domínio da empresa em aceleradores de treinamento de IA. O analista de Wall Street Trip Chowdhry, da Global Equities Research, acredita que isso vai mudar. Em uma nota recente, Chowdhry sugere ousadamente que a Intel (INTC +1,69%) se juntará à Nvidia e se tornará uma empresa de US$ 5 trilhões.

Dado o valor de mercado da Intel de aproximadamente US$ 690 bilhões, a previsão de Chowdhry assume um potencial de alta de 625% na ação. O amplo portfólio de CPUs da Intel e as ambições emergentes de fundição oferecem à empresa um caminho plausível para entrar no patamar dos trilhões de dólares. A questão maior, no entanto, é se esses pontos fortes são suficientes para sustentar uma avaliação 5 vezes maior.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

A Intel está nos estágios iniciais de uma recuperação

Desde o início, é importante notar que a Intel está no meio do processo de restauração de sua liderança tecnológica e de fabricação na indústria de chips. Investimentos significativos foram feitos para reativar o negócio de fundição da empresa, bem como para avançar seu roteiro de tecnologia de processo — especialmente com seu nó 18A e arquiteturas relacionadas.

As primeiras vitórias de clientes para processadores de servidor de próxima geração e CPUs para clientes demonstram que a Intel está recuperando vitórias de design em segmentos principais. Embora esses desenvolvimentos sejam encorajadores e sinalizem que a Intel pode competir com fabricantes de chips maiores, a recuperação da empresa está longe de ser concluída. Investidores inteligentes entendem que os gastos de capital (capex) em andamento da Intel pesarão sobre a lucratividade consistente e de alta margem em todo o negócio por enquanto.

Expandir

NASDAQ: INTC

Intel

Variação do Dia

(1,69%) US$ 2,03

Preço Atual

US$ 122,38

Principais Dados

Capitalização de Mercado

$605BMarket cap calculado usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.Capitalização de mercado calculada usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe não negociadas. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Variação do Dia

US$ 121,52 - US$ 127,30

Faixa de 52 Semanas

US$ 18,96 - US$ 142,35

Volume

3,2M

Volume Médio

136,6M

Margem Bruta

35,90%

O espaço de chips de IA está concorrido

A indústria de semicondutores de IA é definida por rivalidades intensas em várias frentes. Enquanto a Nvidia continua a marcar o ritmo em GPUs, a Advanced Micro Devices se estabeleceu como uma alternativa formidável. Enquanto isso, circuitos integrados de aplicação específica (ASICs) especializados da Broadcom e da Marvell Technology estão capturando cada vez mais nichos importantes em redes, armazenamento e inferência personalizada.

A oportunidade mais óbvia da Intel está em alavancar seus pontos fortes em CPUs e avanços de processo para atender às crescentes necessidades de inferência e IA de borda dos hiperescaladores. No entanto, nenhum desses segmentos do ecossistema de IA tem garantia de favorecer uma única arquitetura de chip. Isso coloca a Intel em uma posição difícil, porque a empresa não precisa apenas igualar, mas superar sua concorrência em custo, energia e suporte de software para ganhar participação de mercado duradoura.

A Intel pode se tornar uma empresa de US$ 5 trilhões?

Chowdhry prevê que o lucro por ação (EPS) da Intel atinja US$ 10 até 2030. Isso implica aproximadamente um aumento de dez vezes nos lucros nos próximos cinco anos. Se a Intel atingir essa meta agressiva e mantiver seu atual múltiplo preço/lucro (P/L) futuro de 113, a empresa alcançaria uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 1,3 trilhão.

Estimativas de EPS da INTC para o Ano Fiscal Atual dados por YCharts

A meu ver, esse resultado é alcançável se a Intel continuar a executar seu roteiro de processo, garantir clientes adicionais de fundição e capitalizar a demanda acelerada por CPUs. No entanto, manter um múltiplo de lucros futuros nesse nível não será tarefa fácil.

Isso torna as perspectivas de atingir uma avaliação de US$ 5 trilhões um pouco exageradas. Supor que a Intel alcance e sustente um domínio semelhante ao da Nvidia em uma vasta e ainda em evolução parte da economia de chips de IA parece irrealista. Esse nível de influência exigiria que a Intel capturasse uma parcela desproporcional das novas cargas de trabalho de IA, enquanto ao mesmo tempo enfrentasse concorrentes bem capitalizados em silício de uso geral e especializado.

Dada a amplitude do cenário competitivo, a intensidade de capital necessária para construir manufatura de ponta e a incerteza sobre como as cargas de trabalho de IA serão distribuídas, um resultado assim parece improvável — mesmo para a próxima década. Embora as ações da Intel ainda tenham potencial de alta, os investidores precisam ser realistas quanto à magnitude dos ganhos que podem esperar de uma empresa que enfrenta numerosos ventos contrários de execução e concorrência.