3 Principais Ações de Small-Cap para Comprar em Agosto

Ações de pequena capitalização estão sofrendo mais com a crise da COVID-19 do que as grandes empresas. O fundo negociado em bolsa Schwab Fundamental U.S. Small Company Index está sendo negociado 16% mais baixo em 2020, enquanto o índice mais amplo S&P 500 ganhou 2% no mesmo período. Do lado positivo, essas quedas podem preparar os investidores para retornos fortes se e quando essas ações se recuperarem totalmente.

Aqui estão três ações de pequena capitalização que não exatamente arrasaram no mercado em 2020, mesmo que suas perspectivas de negócios de longo prazo pareçam fortes. Garantir esses vencedores pouco conhecidos aos preços baixos de hoje trará frutos através de retornos impressionantes por anos vindouros.

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Campanhas de anúncios direcionados

As ações da especialista em anúncios online direcionados Criteo (CRTO +17,71%) estão sendo negociadas 25% mais baixas no acumulado do ano. A empresa destruiu as estimativas de lucros e receitas de Wall Street no segundo trimestre, mas a ação mal se mexeu com essa notícia.

Para ser justo, as vendas da Criteo caíram 17% ano a ano, enquanto os lucros ajustados ficaram 43% abaixo do resultado do mesmo período do ano anterior. Mas tanto a administração da empresa quanto os analistas de Wall Street esperavam quedas ainda piores. A Criteo está navegando nas mesmas águas incertas da COVID-19 que todo mundo, mas algumas das surpresas que encontrou pelo caminho foram positivas.

"À medida que as consequências econômicas da pandemia se desenrolam progressivamente, acreditamos que a resposta direta e o marketing direcionado continuam sendo essenciais para ajudar todos os clientes a enfrentar a pandemia e acelerar sua recuperação", disse a CEO Megan Clarksen na teleconferência de resultados. "Nosso negócio omnichannel, ajudando clientes a direcionar e engajar seus clientes offline ou na loja online, cresceu mais de 120%. Esperamos que isso continue a crescer bem mesmo depois de sairmos da pandemia."

Em outras palavras, a Criteo está ajudando varejistas tradicionais a lançar suas operações de comércio eletrônico com a ajuda de campanhas eficazes de marketing digital. Essa é uma estratégia sólida que deve render dividendos no longo prazo. As ações da Criteo parecem severamente subvalorizadas, sendo negociadas a 8,7 vezes as estimativas de lucros futuros e 3,7 vezes os fluxos de caixa livres.

Caixas de som inteligentes

A fabricante de caixas de som inteligentes Sonos (SONO +0,44%) está sendo negociada 11% abaixo de suas máximas de 52 semanas hoje, tendo ganhado 2% em 2020 até agora. A ação tem sido incrivelmente volátil na era da COVID-19, caindo de US$ 16 por ação no início do ano para menos de US$ 7 por ação em março.

Poder-se-ia esperar que um especialista em mídia digital como a Sonos se saísse bem durante períodos de confinamento, onde os consumidores estão presos em casa e famintos por opções de entretenimento digital de todos os tipos. O relatório do segundo trimestre não impressionou ninguém, mostrando uma queda de 17% na receita ano a ano e perdas mais profundas no resultado final. No entanto, a Sonos foca mais em hardware do que em software e serviços, o que tornou a empresa vulnerável a problemas de distribuição quando as lojas de eletrônicos fecharam amplamente suas portas em março. Além disso, a pandemia da COVID-19 interrompeu o reabastecimento de produtos Sonos após um trimestre de férias bem-sucedido, deixando as prateleiras relativamente vazias nos armazéns e nas lojas de varejo restantes.

Mas esses são problemas de curto prazo que mascaram as tendências positivas de longo prazo dos negócios da Sonos. A pandemia deu um impulso imediato no engajamento dos usuários da Sonos. As horas de audição aumentaram 48% ano a ano em abril e devem permanecer altas no próximo relatório do terceiro trimestre. Esta crise expôs milhões de usuários em potencial a opções de entretenimento que eles podem não ter considerado em 2019, ou que já possuíam, mas em grande parte esqueceram. Alguns desses novos ou reativados usuários Sonos permanecerão por muito tempo, adicionando dispositivos e atualizando alto-falantes mais antigos ao longo do tempo.

Portanto, a primavera de 2020 foi desagradável, mas a Sonos está posicionada para um crescimento de receita de longo prazo em percentuais de dois dígitos. As vendas diretas ao consumidor (DTC) da empresa estão substituindo o canal de varejo enfraquecido agora, e essa mudança de estratégia também pode ter pernas longas.

"Estou feliz por termos investido muito em termos de construção disso nos últimos dois anos e garantindo que pudéssemos lidar com um pico na demanda DTC. Quer dizer, quem poderia imaginar que seria um pico de 400%, mas você sabe que poderíamos fazer isso. E então vamos continuar fazendo isso", disse o CEO Patrick Spence na teleconferência de resultados do segundo trimestre em maio.

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Mobiliário de escritório

Kimball International (KBAL +0,00%) despencou quando trabalhadores de escritório ao redor do mundo começaram a trabalhar em casa, e a ação não montou uma grande recuperação desde as mínimas anuais em março. À primeira vista, a fabricante de móveis para escritórios, hospitais, escolas e hotéis parece ter escolhido alguns dos piores mercados-alvo possíveis para tempos como estes. Escolas e hotéis não estão exatamente implorando por novos móveis agora, mas o setor de saúde está assumindo a folga. No início de maio, 95% das instalações de fabricação da Kimball estavam operacionais, embora com capacidades de produção reduzidas.

Assim, a empresa está aprendendo alguns truques de economia de custos durante a crise do coronavírus, e esses novos hábitos ajudarão a Kimball a crescer mais rápido quando o mundo dos negócios voltar às operações relativamente normais novamente.

"Estamos confiantes de que, uma vez que a recuperação se instale, nossa empresa tem a estrutura em vigor para alcançar um crescimento de receita consistente de um dígito médio e crescer o [lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização] ajustado e o EPS a uma taxa mais rápida do que as vendas", disse a CFO Kristine Juster na teleconferência de resultados do terceiro trimestre em maio. "Olhando para o médio e longo prazo, acreditamos que esta crise de saúde causará muitas mudanças no ambiente de trabalho que fornecerão oportunidades adicionais para a Kimball International ganhar participação de mercado, alavancando nossos investimentos em inovação, fabricação flexível e rapidez no lançamento no mercado."

A Kimball voa sob o radar de Wall Street com um valor de mercado pouco acima de US$ 400 milhões. Não consigo encontrar um único analista que forneça estimativas de lucros para os relatórios trimestrais desta empresa, embora a empresa tenha esmagado tanto o mercado geral quanto o arquirrival Steelcase (SCS +0,00%) nos últimos anos. Veja como esta ação se saiu contra a Steelcase e o S&P 500 no período de cinco anos entre o início de 2015 e o final de 2019:

KBAL data by YCharts.

Você também deve saber que o balanço da Kimball está livre de dívidas e seus fluxos de caixa livres foram positivos no terceiro trimestre. Esta empresa prosperará novamente quando as coisas voltarem ao normal, desencadeando um forte ressurgimento em seus preços de ação — e a maioria das pessoas nem perceberá que está perdendo esses ganhos.