SK Hynix e Samsung têm um alerta de US$ 2 trilhões para investidores de ações da Micron. Isso é um sinal para vender?

Micron Technology (MU +1,64%) teve um desempenho impressionante no último ano. As ações da especialista em memória saltaram quase 8x em pouco tempo, impulsionadas por um rápido aumento na demanda por chips de memória que sobrecarregou a oferta.

A escassez de oferta de memória tem sido um enorme impulso para o lucro líquido da Micron Technology. Os lucros da empresa vêm crescendo exponencialmente devido ao aumento incrível nos preços das memórias. No entanto, os concorrentes da Micron, Samsung e SK Hynix, têm planos de investimento ambiciosos que podem reduzir significativamente a lacuna entre oferta e demanda na indústria de memória.

Isso pode não ser bom para as ações da Micron. Veja por quê.

Fonte da imagem: Micron Technology.

SK Hynix e Samsung são os líderes da indústria de memória

Conforme reportado pela Reuters, a Coreia do Sul pretende dobrar sua capacidade de produção de chips de memória nos próximos cinco anos. A Samsung e a SK Hynix terão um papel fundamental nessa expansão, já que prometeram um investimento de pouco mais de US$ 2 trilhões.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação do Dia

(1,64%) US$ 16,04

Preço Atual

US$ 991,45

Pontos-Chave de Dados

Valor de Mercado

US$ 1,1TValor de mercado calculado usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.Valor de mercado calculado usando apenas ações em circulação negociadas publicamente. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.

Faixa do Dia

US$ 982,68 - US$ 1.019,00

Faixa de 52 Semanas

US$ 103,38 - US$ 1.255,00

Volume

645,1K

Volume Médio

51,3M

Margem Bruta

72,60%

Rendimento de Dividendos

0,05%

Considerando que a Samsung e a SK Hynix estão entre os maiores fornecedores mundiais de chips de memória, seus investimentos massivos podem reduzir significativamente a lacuna entre oferta e demanda. Especificamente, os dois gigantes coreanos controlam 67% da capacidade global de DRAM (memória dinâmica de acesso aleatório), de acordo com a Counterpoint Research. Sua participação combinada no mercado de armazenamento NAND flash é de 47%.

A Micron, para comparação, controla 22% do mercado de DRAM e 13% do mercado de NAND flash. Portanto, a Samsung e a SK Hynix podem influenciar o mercado global de memória de forma significativa. Isso não é um bom presságio para a Micron, pois seu poder de precificação pode ser afetado se os concorrentes coreanos adicionarem capacidade substancial. Até mesmo analistas temem que essa expansão de capacidade possa criar um excesso de oferta, o que poderia impactar negativamente os preços das memórias.

Isso significa que é hora de realizar lucros com as ações da Micron? Não necessariamente.

O crescimento impressionante da Micron veio para ficar

Adicionar nova capacidade de produção de memória leva tempo. Construir uma fábrica de memória pode levar de três a cinco anos. Portanto, mesmo que a SK Hynix e a Samsung acelerem sua expansão de infraestrutura, levará alguns anos para começarem a produzir chips de memória em suas novas instalações. Além disso, a Samsung e a SK Hynix provavelmente monitorarão a demanda por memória para garantir que não acabem em uma situação de excesso de oferta, que já prejudicou ambas as empresas no passado.

Além disso, o presidente da SK Hynix acredita que a capacidade adicional não será suficiente para resolver a escassez de oferta. É fácil entender por que isso acontece. A memória de alta largura de banda (HBM) usada em chips de IA consome 3x mais capacidade de wafer do que os chips de memória convencionais. Com a demanda por HBM prevista para crescer a uma taxa anual de 42% até 2033, a escassez contínua nos mercados de consoles, smartphones e computadores pessoais (PCs) provavelmente persistirá.

E, à medida que a nova capacidade entrar em operação, é provável que seja absorvida pelos mercados onde atualmente há uma grande escassez. Por exemplo, as vendas de smartphones devem cair 13,9% em 2026, de acordo com a IDC. A empresa prevê uma queda de 1,1% no próximo ano antes de o crescimento ser retomado em 2028. Os preços mais altos das memórias têm afetado as vendas de smartphones, portanto, qualquer capacidade adicional poderia ser direcionada para atender à demanda reprimida nesse mercado nos próximos anos.

Assim, o crescimento estrutural do mercado de memória devido ao advento da IA deve, idealmente, evitar uma desaceleração. É por isso que os investidores da Micron não devem se preocupar, pois as condições favoráveis que impulsionam seu crescimento provavelmente persistirão.

Provavelmente é por isso que os analistas preveem que a empresa registrará um crescimento notável nos lucros.

Dados da YCharts

Além disso, a relação preço/lucro (P/L) da Micron, de 23, torna-a barata demais para ser ignorada, considerando seu crescimento astronômico e perspectivas otimistas. O índice Nasdaq-100, com foco em tecnologia, é negociado a 35 vezes os lucros, o que significa que a Micron é uma ação de valor. Supondo que a Micron seja negociada a 25 vezes os lucros no final do ano fiscal de 2028 e que seu lucro por ação atinja US$ 167,92, o preço das ações da empresa poderia saltar para US$ 4.198.

Isso representa pouco mais de 4x o preço atual das ações. Portanto, os investidores podem continuar mantendo essa ação de IA em suas carteiras, ou até mesmo comprar mais, já que ela pode continuar disparando.