Morgan Stanley comenta a produção em massa do Kioxia BiCS-10: um passo fundamental para a atualização do armazenamento de IA

Kioxia inicia ciclo de produção da tecnologia NAND flash de próxima geração, estabelecendo base técnica fundamental para disputar o mercado de armazenamento em data centers na era da IA. Em 3 de julho, a Kioxia e a SanDisk anunciaram conjuntamente o início oficial da produção em massa do NAND flash BiCS-10 na fábrica K2 Wafer (Fab K2) em Kitakami, e o fornecimento de amostras de produtos TLC de 1 Tb baseados nessa tecnologia.

A Morgan Stanley divulgou posteriormente um relatório de pesquisa, mantendo a classificação "Overweight" (Aumento de Exposição) para a Kioxia e o preço-alvo de 11 mil ienes. Os analistas acreditam que o início da produção em massa do BiCS-10 significa que os produtos SSD empresariais de próxima geração da empresa entraram em fase de comercialização, com potencial para fortalecer ainda mais sua competitividade nos mercados de data centers de IA e armazenamento empresarial.

No entanto, a Morgan Stanley também apontou que, no curto prazo (cerca de um ano), o crescimento dos resultados da empresa ainda dependerá principalmente do produto de geração anterior, o BiCS-8. O verdadeiro valor do BiCS-10 se reflete mais no médio a longo prazo – seu progresso de comercialização determinará se a Kioxia conseguirá aumentar a participação dos negócios de data centers e empresariais, realizando a atualização da estrutura de produtos.

O BiCS-10 tem desempenho totalmente atualizado, projetado para SSDs da era da IA

Comparado à geração anterior BiCS-8, o BiCS-10 apresenta melhorias significativas em desempenho, capacidade e eficiência energética.

Entre elas, a velocidade da interface aumentou de 3,6 Gbps para 4,8 Gbps, uma melhoria de cerca de 33%; a densidade de bits por área de unidade melhorou 59%; a eficiência de gravação aumentou 18% e a eficiência de leitura aumentou 30%. Mais importante, o BiCS-10 foi projetado desde o início visando as necessidades dos servidores de IA de próxima geração, suportando SSDs PCIe Gen6 e Gen7, fornecendo suporte para o armazenamento de alta largura de banda e alto throughput exigido pelo treinamento de grandes modelos e inferência de IA.

A Kioxia afirma que os primeiros produtos TLC de 1 Tb em produção em massa serão aplicados principalmente em SSDs empresariais de alto desempenho, incluindo a série CM. Esta série é voltada principalmente para o mercado de data centers, apresentando características de alto throughput e baixa latência, podendo suportar a arquitetura KV Cache (cache de chave-valor), assumindo a função de armazenamento em cache de alta velocidade na hierarquia de memória de IA.

A fábrica K2 Wafer, responsável pela tarefa de produção em massa, iniciou a produção em setembro de 2025, anteriormente produzia principalmente o BiCS-8. Com a introdução do BiCS-10, a Kioxia e a SanDisk planejam expandir ainda mais a capacidade de produção desta fábrica.

Crescimento de curto prazo ainda depende do BiCS-8; BiCS-10 determina a competitividade de médio a longo prazo

A Morgan Stanley acredita que o mercado não deve considerar o BiCS-10 como um impulsionador de curto prazo para os resultados.

O relatório projeta que até o final de março de 2027, os produtos BiCS-8 representarão cerca de 80% do volume total de GB vendido pela Kioxia. Com tecnologia de micro-shrink planar mais avançada, tecnologia CMOS Direct Bonded to Array (CBA) e maior número de camadas de empilhamento, o BiCS-8 continuará sendo a principal fonte de crescimento de receita e redução de custo unitário da empresa nos próximos anos.

Em comparação, o BiCS-10 assume a tarefa de atualização de produtos de médio a longo prazo.

Atualmente, os produtos para data centers e empresariais representam cerca de 30% a 40% da receita da Kioxia. A empresa tem como objetivo elevar esse percentual para mais de 60%, e a Morgan Stanley acredita que se essa meta estratégica pode ser alcançada depende em grande parte se o BiCS-10 conseguirá concluir com sucesso a certificação dos clientes, realizar entregas em escala e impulsionar o contínuo volume de SSDs de alto padrão.

Portanto, o foco do mercado no futuro se concentrará no progresso da validação do BiCS-10 pelos clientes e no ritmo de expansão de capacidade da fábrica K2.

Declaração de Risco e Isenção de Responsabilidade

        O mercado apresenta riscos, e o investimento requer cautela. Este artigo não constitui uma recomendação de investimento pessoal e também não considera os objetivos de investimento especiais, situação financeira ou necessidades de usuários individuais. Os usuários devem considerar se quaisquer opiniões, pontos de vista ou conclusões neste artigo são adequados à sua situação específica. O investimento baseado neste artigo é de responsabilidade exclusiva do investidor.