Peirce, Uyeda criticam caos na custódia de criptomoedas na mesa redonda da SEC

• Peirce, da SEC, compara a navegação pelas regras obscuras de criptomoedas nos EUA a "o chão é lava".
• Peirce aponta incerteza sobre classificação de ativos e conformidade com staking.
• Comissário Uyeda defende opções mais amplas de custódia de cripto (ex.: trustes estaduais).

Navegar pelo cenário regulatório para criptomoedas nos Estados Unidos parece um jogo de "o chão é lava" de alto risco, de acordo com a comissária da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Hester Peirce.

Falando de forma contundente em uma mesa redonda da SEC sobre regras de custódia, Peirce pintou um quadro de empresas saltando precariamente entre zonas regulatórias mal definidas, incertas sobre o terreno abaixo delas.

Usando a vívida analogia do jogo infantil durante a mesa redonda "Know Your Custodian" em 25 de abril, Peirce descreveu como as empresas envolvidas com ativos digitais são forçadas a operar.

Elas devem manobrar constantemente para evitar contato direto com ativos cripto considerados potencialmente problemáticos, tudo isso sem orientação clara sobre o que constitui território seguro.

"Empresas que atuam com cripto precisam saltar de um espaço regulatório mal definido para outro", afirmou, destacando a incerteza generalizada.

Perguntas-chave persistem: quais ativos cripto específicos são considerados valores mobiliários? Atividades como staking ou exercício de direitos de voto poderiam inadvertidamente desencadear violações regulatórias?

Essa falta de clareza, argumentou Peirce, deixa as empresas operando no escuro e prejudica significativamente a capacidade do mercado de se desenvolver de forma responsável sob a estrutura existente.

Dilema da custódia: ecos de incerteza

A crítica de Peirce focou particularmente na confusão que os consultores de investimentos enfrentam em relação à classificação de ativos e à identificação de quem se qualifica como custodante de ativos digitais sob as regras da SEC.

O colega comissário da SEC, Mark Uyeda, compartilhou essas preocupações, sugerindo explicitamente que a SEC deveria ampliar o escopo dos custodantes permitidos.

Ele defendeu a inclusão de empresas fiduciárias estatais de propósito limitado como custodantes qualificados para ativos cripto, argumentando que as opções atualmente restritas limitam o crescimento do mercado.

Sem soluções de custódia adequadas e claras, Uyeda observou que corretores e sistemas de negociação alternativos (ATS) enfrentam obstáculos significativos para facilitar a negociação de cripto de forma eficaz.

Regras personalizadas para ativos diversos

Além da custódia, Peirce enfatizou a necessidade de regulamentações que reconheçam a diversidade inerente ao ecossistema de ativos digitais.

Ela argumentou contra uma abordagem única, sugerindo que, embora alguns ativos cripto exijam claramente custodantes qualificados para proteção do investidor, outros podem ser mais adequados para arranjos de autocustódia.

Regulamentações excessivamente rígidas, alertou, correm o risco de sufocar a inovação inerente às transações descentralizadas.

Peirce instou a SEC a desenvolver uma estrutura que reconheça e acomode as características únicas de diferentes tipos de ativos cripto.

Pedidos por Clareza e Colaboração

Os pedidos por regras mais claras repercutiram no ex-presidente da SEC, Paul Atkins, também presente na discussão.

Atkins apoiou o estabelecimento de um ambiente regulatório mais definido para permitir o potencial do mercado de cripto.

Ele destacou os benefícios inerentes da tecnologia blockchain, como maior eficiência, redução do risco de contraparte e aumento da transparência.

Criticamente, Atkins enfatizou a importância de a SEC colaborar proativamente com participantes do mercado e legisladores para elaborar regulamentações que realmente atendam às necessidades em evolução da indústria de cripto.

Tanto Peirce quanto Atkins criticaram implicitamente a abordagem regulatória sob a liderança anterior da SEC, Gary Gensler, sugerindo que ela contribuiu significativamente para o estado atual de incerteza.

À medida que o envolvimento institucional com cripto cresce, Peirce reiterou a necessidade urgente de soluções de custódia inequívocas que atendam a padrões legais e regulatórios robustos.

Sem diretrizes claras sobre custódia e como diferentes ativos digitais são classificados, concluiu, o mercado de cripto dos EUA continuará a lutar para se expandir com segurança e cumprir seu potencial.

A mensagem geral dos comissários foi clara: uma abordagem regulatória mais definida, matizada e colaborativa é essencial para que a indústria de cripto prospere, garantindo ao mesmo tempo a proteção adequada do investidor.

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