Analista da Bitunix: O verdadeiro teste para ativos de risco vem do capital, e não da guerra.

BlockBeats mensagem, 6 de julho, os mercados globais continuam o ritmo de "arrefecimento dos eventos de risco e reprecificação da liquidez". OPEC+ anunciou aumento de produção de 188.000 barris/dia em agosto, EUA e Irã ainda mantêm espaço para negociação, o transporte no Estreito de Ormuz continua a se recuperar, reduzindo ainda mais o risco de fornecimento de energia. Por outro lado, embora o conflito Rússia-Ucrânia continue, o foco do mercado está gradualmente se voltando para uma nova rodada de negociações diplomáticas que Trump pode promover, bem como como as políticas fiscais e monetárias dos países afetarão os fluxos globais de capital no segundo semestre.

Em nível macro, surgem mais sinais de divergência. O Banco Central Europeu acredita que a queda nos preços do petróleo já reduziu a inflação novamente, enquanto a Alemanha, devido à receita fiscal abaixo do esperado, se prepara para aumentar o endividamento; o Japão ainda enfrenta pressão do iene fraco e do diferencial de juros. Empresas como Micron, Samsung e Infineon continuam a aumentar os investimentos em IA e semicondutores, mostrando que o capital global ainda flui concentradamente para a infraestrutura de IA, em vez de retornar completamente para ativos de alto risco.

No mercado de criptomoedas, o lado dos fundos ainda é conservador. Na última semana, houve uma saída líquida de aproximadamente US$ 275 milhões de ETFs de criptomoedas, refletindo que, mesmo com a redução dos riscos geopolíticos, os fundos institucionais ainda não estão recompondo ativamente as posições. Atualmente, o mercado está mais focado em saber se a liquidez global irá melhorar novamente, em vez dos eventos de curto prazo em si. As mudanças nos fluxos de ETF continuarão sendo um indicador importante para observar o apetite ao risco do mercado.

Olhando para o futuro, se os preços do petróleo continuarem baixos e a situação geopolítica não se agravar, o foco do mercado gradualmente retornará ao custo global de capital, às políticas monetárias dos países e se os gastos de capital em IA podem continuar. Antes da entrada de novos fundos incrementais, o mercado de criptomoedas ainda pode manter uma consolidação em intervalo, aguardando o próximo fator que seja suficiente para mudar o fluxo de capital