O sentimento da IA se torna cauteloso, as ações coreanas fecharam em queda de 0,5%, o dólar se fortalece, os títulos de longo prazo do Japão caíram.

A recuperação das ações de tecnologia na região da Ásia-Pacífico perdeu força, com o aumento das dúvidas dos investidores sobre a sustentabilidade do mercado de inteligência artificial.

Na segunda-feira, o índice Nikkei 225 fechou praticamente estável, em 69.737,69 pontos. O índice Topix do Japão subiu 0,9%, para 4.101,96 pontos. O Kospi da Coreia do Sul caiu 0,5%, para 8.051,33 pontos. Ao mesmo tempo, o rendimento do título de 10 anos do Japão subiu para 2,815%, o maior nível desde 1996; o rendimento de 20 anos subiu para 3,785%, também o maior desde 1996; e o rendimento de 30 anos subiu 3 pontos-base, para 4,055%.

Os futuros de ações dos EUA reduziram os ganhos, com o futuro do S&P 500 subindo cerca de 0,1%, bem abaixo do nível anterior ao feriado de sexta-feira nos EUA. Os futuros de ações europeus também indicavam uma abertura em baixa, após as ações europeias terem atingido um recorde histórico de fechamento na sexta-feira passada. O dólar se fortaleceu, com o índice Bloomberg Dollar subindo contra todas as moedas do G10.

Fabien Yip, analista de mercado da IG International, disse: "A rotação de ações de tecnologia de alta avaliação para setores cíclicos e defensivos continua, e está sendo apoiada por investidores dos EUA e da Ásia. A rotação setorial é um sinal saudável de melhora na amplitude do mercado após um estreito aumento entre abril e junho."

• O índice Nikkei 225 fechou praticamente estável, em 69.737,69 pontos. O índice Topix do Japão subiu 0,9%, para 4.101,96 pontos. O Kospi da Coreia do Sul caiu 0,5%, para 8.051,33 pontos.
• Os futuros do S&P 500 sobem cerca de 0,1% a 0,2%, enquanto os futuros de ações europeus também indicam abertura em baixa, após as ações europeias terem atingido um recorde histórico de fechamento na sexta-feira passada.
• O dólar continua forte, com o iene negociado perto de 161,54.
• O rendimento do título de 10 anos dos EUA caiu dois pontos-base, para 4,46%.
• O rendimento do título de 10 anos do Japão subiu para 2,815%, o maior nível desde 1996; o rendimento de 20 anos subiu para 3,785%, também o maior desde 1996; e o rendimento de 30 anos subiu 3 pontos-base, para 4,055%.
• O preço do ouro está praticamente estável, após três dias consecutivos de alta, sendo negociado atualmente perto de US$ 4.158 por onça.
• O petróleo WTI caiu 0,4%, para US$ 68,44 por barril.
• O Bitcoin subiu 0,7%, para US$ 63.148.

Recuperação de ações de tecnologia perde força, rotação de capital continua

A recuperação dos setores de tecnologia e semicondutores nos mercados da Ásia-Pacífico desacelerou claramente na segunda-feira. O Kospi da Coreia do Sul caiu 1,4%, com as gigantes de chips Samsung Electronics e SK Hynix caindo, e a SK Hynix chegou a cair quase 4%. A SK Hynix iniciará esta semana um IPO de US$ 29 bilhões nos EUA, uma medida que deve ajudar a empresa a expandir sua vantagem de capital na competição global por chips de memória de IA, mas a pressão de realização de lucros antes da listagem claramente pressionou o desempenho das ações.

Os fundamentos da indústria de semicondutores não são totalmente pessimistas. A Hon Hai Precision Industry (Foxconn), parceira de montagem de servidores da Nvidia, relatou um aumento de 40% nas vendas trimestrais em relação ao ano anterior, superando as expectativas do mercado, e disse que a demanda por IA continua a se expandir. A Samsung Electronics também planeja aumentar o preço médio da DRAM no terceiro trimestre em cerca de 20% em relação ao trimestre anterior, e já notificou verbalmente alguns clientes.

Mercado se torna cauteloso, aguardando resultados trimestrais para validação

A entrada do mercado no segundo semestre é claramente mais cautelosa. Kazuhiro Sasaki, chefe de pesquisa da Phillip Securities Japan, destacou que a volatilidade recente do mercado aumentou, especialmente no setor de tecnologia, e os gestores de fundos tendem a continuar reduzindo posições em ações de IA que superaram amplamente o mercado, com o capital gradualmente fluindo para setores de desempenho inferior e ações de valor. Ele acredita que setores como automotivo, máquinas e saúde podem se beneficiar dessa tendência de rotação.

Antes dos resultados trimestrais das grandes fabricantes de chips, a cautela dos investidores em relação às ações de tecnologia deve continuar. Kazuhiro Sasaki também destacou que, se os resultados superarem as expectativas, no contexto em que algumas ações já passaram por ajustes significativos e suas avaliações retornaram a níveis relativamente razoáveis, o mercado pode desencadear uma recuperação significativa.

De uma perspectiva mais macro, o mercado atualmente se concentra em duas linhas principais: primeiro, o impacto do choque energético causado pela guerra do Irã nas perspectivas de inflação e crescimento; segundo, se as empresas de tecnologia podem provar neste trimestre que seus gastos de capital com IA se transformaram em crescimento substancial de lucros. O petróleo Brent caiu 0,6% na segunda-feira, para cerca de US$ 71,70 por barril, aliviando parcialmente as preocupações do mercado com a inflação e impulsionando os títulos dos EUA.

Moedas e commodities: Iene sob pressão, ouro estável

No mercado de câmbio, o dólar continua forte. O Goldman Sachs elevou sua previsão de um ano para o par USD/JPY de 155 para 165 e disse que tende a fazer posições compradas em operações de carry trade. O iene foi negociado perto de 161,54 no início do dia. A contínua alta dos rendimentos dos títulos japoneses contrasta com a fraqueza do iene, refletindo expectativas complexas do mercado sobre o caminho da política monetária do Japão.

O preço do ouro está praticamente estável, após três dias consecutivos de alta, sendo negociado atualmente perto de US$ 4.158 por onça. O mercado geralmente espera que o Federal Reserve não aumente as taxas de juros no curto prazo, o que fornece algum suporte para o preço do ouro.

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