Micron e Sandisk podem continuar sua ascensão sem precedentes até 2027?

**Sandisk **(SNDK 14.13%) e Micron Technology (MU 5.68%) foram as duas ações com melhor desempenho no **S&P 500 **(^GSPC +0.00%) até o momento. A Sandisk está liderando de longe, subindo mais de 600% neste ano. A Micron está muito atrás, mas ainda subiu cerca de 240%. Não importa como você analise, é uma trajetória impressionante e deixa muitos investidores decepcionados por não terem entrado antes.

No entanto, ninguém pode viajar no tempo de volta ao início de 2026 e comprar ações dessas duas. Em vez disso, os investidores só podem começar agora e prever o que está por vir. Então, a Sandisk e a Micron podem continuar sua ascensão sem precedentes até 2027? Vamos dar uma olhada.

Fonte da imagem: Getty Images.

O mercado de chips de memória ainda está apertado

A Sandisk e a Micron operam no mercado de chips de memória. A Sandisk fabrica memória NAND, que é tipicamente usada para armazenamento de dados de longo prazo. A Micron fabrica tanto NAND quanto DRAM, com a DRAM usada junto com dispositivos de computação como unidades de processamento gráfico (GPUs) para acesso ultrarrápido à memória, garantindo que essas unidades tenham acesso instantâneo às informações de que precisam.

Enquanto a maioria dos componentes que vão para data centers teve capacidade de aumentar a produção para atender à demanda, a parte de memória dos componentes que vão para data centers não. Com a demanda crescente e capacidade insuficiente, os preços dos componentes de memória dispararam. Isso levou a um crescimento fenomenal de receita tanto para a Micron quanto para a Sandisk.

Dados de Receita da SNDK (Crescimento Anual Trimestral) por YCharts.

No entanto, isso é apenas uma parte da equação. Nem a Sandisk nem a Micron precisaram mudar sua configuração atual para gerar mais receita, então suas margens também dispararam para novos patamares.

Dados da Margem de Lucro da SNDK (Trimestral) por YCharts.

A combinação de receita crescente e margens elevadas criou uma receita para ações em alta, mas há mais um catalisador que fez essas duas dispararem. Cerca de um ano atrás, ninguém esperava que houvesse uma escassez de chips de memória. Essas duas também tinham margens baixas e baixo crescimento na época, e não se esperava muito delas. Como resultado, elas eram negociadas a uma avaliação extremamente barata.

Dados do Índice P/L (Forward) da SNDK por YCharts.

No entanto, à medida que todos os catalisadores ocorreram ao longo do ano, uma combinação de preços baratos das ações, receita crescente e margens em alta criou a receita definitiva para uma valorização legítima do preço das ações. Nem a Micron nem a Sandisk estão em uma bolha, e as condições de mercado que criaram seus preços disparados fazem sentido. Mas e o futuro?

Pode haver vários anos de forte crescimento pela frente

O que mais preocupa os investidores é o mercado de chips de memória retornar às condições de 2025, quando a memória era relativamente barata e as margens eram fracas. Isso destruiria tudo o que essas duas ações ganharam no ano passado e as tornaria investimentos ruins daqui para frente.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Mudança de Hoje

(-5.68%) $-58.68

Preço Atual

$973.44

Pontos-chave de Dados

Capitalização de Mercado

$1.1T

Faixa do Dia

$950.15 - $1064.40

Faixa de 52 semanas

$103.38 - $1255.00

Volume

1.7M

Vol. Médio

51.3M

Margem Bruta

72.60%

Rendimento de Dividendos

0.05%

No entanto, ainda restam alguns anos neste ciclo.

A Micron divulgou recentemente seus resultados trimestrais, e sua equipe de gestão informou aos investidores que veem 'condições de mercado apertadas' persistindo além de 2027. Isso é um bom presságio para as perspectivas de curto prazo dessas duas, mas além disso, é muito difícil prever porque quase todos os fabricantes de chips de memória terão nova capacidade online até lá. Se isso será suficiente para atender à demanda de memória de IA ainda não se sabe, mas até lá, as ações da Sandisk e da Micron parecem preparadas para continuar subindo.

Se você tem uma boa tolerância ao risco e pode monitorar o mercado de chips de memória de vez em quando, acho que essas duas podem continuar sendo investimentos válidos daqui para frente. No entanto, se você é um investidor do tipo 'configure e esqueça', essas duas podem não ser adequadas, pois as condições de mercado podem mudar a qualquer momento, fazendo com que os preços das ações subam ou disparem.