Coisas que você precisa saber antes da próxima semana

Primeiro a conclusão: o mercado parece calmo, mas o dinheiro por baixo está passando por uma significativa reestruturação.
Na quinta-feira, o S&P 500 fechou praticamente estável, chegando a subir para perto do preço de exercício crítico de 7550 no início da manhã, próximo do recorde histórico de 7600. Nos primeiros 30 minutos, o fluxo líquido de opções foi positivo, empurrando o mercado para cima. No entanto, entre 7500 e 7550 havia um grande acúmulo de exposição gamma dos formadores de mercado; quando o fluxo se tornou negativo, desencadeou a pressão de venda de hedge dos formadores de mercado, derrubando o mercado no final do dia, que fechou estável. Q caiu 1,71% no dia.
Por trás dessa divergência, o desempenho relativo do S&P 500 em relação ao Nasdaq está se recuperando de um fundo, indicando que o S&P está se recuperando em relação ao Nasdaq, com capital saindo do setor superlotado de semicondutores. Mais importante, ao observar a proporção de ações acima das médias móveis de 5, 20, 50 e 200 dias, percebe-se que a amplitude geral do mercado está melhorando mesmo com a estagnação ou queda dos preços, indicando que esta é uma rotação setorial saudável.
Para onde foi o dinheiro: as ações principais de IA esfriaram, enquanto SaaS e setores defensivos estão se recuperando
Na última semana, o fluxo de capital subjacente passou por uma reestruturação clara. As ações principais de IA estão oscilando em níveis elevados. A Micron caiu 5,57%, fechando perto de 975, já abaixo da média de 20 dias, mas ainda acima da média de 50 dias e da linha de tendência principal desde abril. No entanto, o momentum de liderança dos últimos dois meses desacelerou e está testando o suporte da linha de tendência.
Enquanto isso, a linha SaaS está claramente se recuperando: embora a Microsoft tenha atributos de IA, seu enorme negócio SaaS dá suporte, subindo 1,41% na quinta-feira contrariando a tendência. A ServiceNow está em recuperação pelo quinto dia consecutivo. O setor SaaS como um todo mostra potencial de rompimento para cima a partir de níveis baixos. Se o capital continuar saindo da IA, ações de software como Salesforce, que estavam reprimidas, têm espaço para se recuperar.
Setores defensivos e cíclicos também estão assumindo o comando simultaneamente. O setor industrial levou o Dow Jones a um novo recorde histórico. Setores como saúde, bens de consumo essenciais, construtoras residenciais, bancos regionais e biotecnologia, que antes eram negligenciados, estão atraindo capital.
Ritmo de operação para ações de armazenamento e chips
A linha de armazenamento de IA (MU, SNDK, SOXL etc.) já caiu perto das principais médias móveis. A probabilidade de um rebote na próxima semana é alta, mas após o primeiro rebote encontrar resistência superior, provavelmente não conseguirá romper diretamente. Para posições compradas de curto prazo, recomenda-se reduzir quando se aproximar da área de resistência. Após encontrar resistência, se houver uma segunda queda, observe se o fundo se estabiliza para decidir se reentrar. Esta semana também há uma variável importante: a listagem do ADR da SK Hynix, que precisa ser monitorada de perto. Se o preço subir antes desta sexta-feira, recomenda-se realizar lucros nas posições de curto prazo com alavancagem para evitar que "boas notícias se tornem más notícias". As posições de longo prazo devem ser mantidas pacientemente.
A correção na linha de comunicação óptica está chegando ao fim. Tomando LITE como exemplo, esta lavagem é para uma subida melhor no futuro. O próximo ponto de adição está na faixa de 600 a 650, com a média de 200 dias em torno de 610. A média de 200 dias da AXTI está em torno de 53 e já rebateu. Se ainda não caiu o suficiente, o fundo provavelmente não ficará abaixo da média de 200 dias em 42, e há uma lacuna perto de 45. Para AAOI, observe a média de 200 dias em 100 e a média de 50 dias em 82. Para NOK, compre na lacuna de 11,3; os resultados de 22 de julho provavelmente serão bons. Ajuste antes dos resultados e, se superarem ligeiramente as expectativas, haverá uma boa recuperação.
Macroeconomia: os dados têm bastante água, mas a liquidez ainda é abundante
Há um fenômeno macro que vale a pena notar: nos 17 meses desde o início de 2025, os dados de emprego não agrícola dos EUA foram revisados para baixo em 14 meses, eliminando cumulativamente 710 mil empregos. Abril e maio juntos foram revisados para baixo em 74 mil. Em média, os dados oficiais são inflados em cerca de 42 mil por mês. Seguindo essa regra, o valor inicial de emprego não agrícola de junho, recém-divulgado, de 57 mil, se deduzido dessa revisão habitual, o aumento real pode ser de apenas cerca de 15 mil. O emprego em tempo integral em junho caiu 507 mil, sendo o terceiro mês consecutivo de queda.
Mas mesmo com dados econômicos fracos, as ações dos EUA permanecem fortes, com o S&P 500 a apenas cerca de 2% do recorde histórico, impulsionado principalmente pela liquidez. Em maio, a oferta monetária M2 disparou para um nível recorde histórico, o maior aumento para o período nos últimos 5 anos, com grandes quantidades de dinheiro continuando a fluir para o mercado de ações. Do ponto de vista da sazonalidade, o S&P 500 registrou ganhos positivos em julho por 10 anos consecutivos desde 2014, o que é uma das razões pelas quais, mesmo com a forte queda dos semicondutores nos últimos dias, o mercado geral ainda está sendo firmemente sustentado.
Análise técnica: o mercado está acumulando energia dentro de um triângulo, e em julho provavelmente romperá para cima
Atualmente, o mercado está oscilando em níveis elevados dentro de uma faixa de consolidação triangular. Essa faixa será rompida mais cedo ou mais tarde, porque a sazonalidade de julho tende a ser de alta. O S&P 500 visa de 7700 a 7800. A curto prazo, a oscilação dentro do triângulo parece mais uma preparação para o rompimento; não perca a paciência por causa da lateralização destes dias.
Alguns setores para posicionamento nas quedas
O ETF de saúde ($XLV ) merece atenção. Ele rompeu com volume a resistência de 159, que estava em consolidação há dois anos. Em anos de eleições de meio de mandato, o setor de saúde historicamente tem desempenho positivo todos os anos. Atualmente está em torno de 163. Dentro do setor, $ISRG também pode ser observado.
O $UNH do setor de saúde também está lançando uma contraofensiva a partir do fundo. Esta semana, tem potencial para romper a zona de resistência de 430, testando a próxima zona de resistência forte entre 445 e 450.
No setor de consumo, $MCD (McDonald's) merece atenção. Na quinta-feira, subiu mais de 4%, um movimento bastante raro para uma ação cuja volatilidade diária é de apenas 0,78%. No longo prazo, sua linha de tendência principal desde meados de 2022 recebeu suporte perfeito nesta correção de 22%. Historicamente, após cada correção, ocorre uma forte recuperação em forma de V. Para longo prazo, pode-se comprar ações diretamente; para curto prazo, pode-se usar opções de compra para fazer swing trade.
Além disso, se o MAG7 (sete gigantes) continuar sendo pressionado por vendedores a descoberto antes da temporada de resultados, pode ser uma janela de oportunidade para cobertura de posições vendidas.