Isso sim é de quem entende: no final das contas, o que importa para stablecoins é a qualidade das garantias, não essa pequena taxa de rendimento.

Colateral, não rendimento, decidirá quais stablecoins vencerão
Todo mundo no crypto está falando sobre rendimento de stablecoins agora. Stablecoins com rendimento cresceram cerca de 300% no ano passado, e a 21Shares espera que o segmento mais que triplique para mais de $50 bilhões em 2026. A cada poucas semanas, outra plataforma que antes não pagava nada sobre saldos ociosos anuncia que agora paga 3% ou 4%.
A corrida está em andamento.
É também, eu diria, uma corrida para otimizar a métrica errada.
Rendimento é fácil de copiar e fácil de superar. Um retorno de 3% em um token de dólar é banal no momento em que você o coloca ao lado de um fundo de Tesouro tokenizado que oferece
algo semelhante com menos partes móveis. Se a única razão para manter uma stablecoin específica é o rendimento, os detentores migrarão para o que pagar alguns pontos-base a mais no próximo trimestre. O rendimento compra atenção. Ele não compra uso.E o uso é o que um detentor deveria se importar mais, mesmo que o rendimento seja o que chamou sua atenção: um token que você só pode estacionar é um que você não pode depositar como margem, mover entre plataformas, ou usar quando os mercados viram, e um rendimento com o qual você não pode fazer nada é um que você está alugando por tempo emprestado.
Artem Tolkachev é Chief RWA Officer na Falcon Finance, que constrói infraestrutura de dólar com colateral em primeiro lugar.
O que realmente determina se uma stablecoin é usada, não apenas estacionada, é se as plataformas onde as pessoas negociam, tomam emprestado e fazem hedge vão aceitá-la como colateral.
Você pode depositá-la como margem em uma exchange?
Ela obtém um empréstimo-para-valor sensato em um mercado de empréstimos? Ela pode se mover entre plataformas sem perder tanto com deságios que se torne irrelevante? A aceitação como colateral é a linha entre um token de dólar que fica em uma carteira ganhando um cupom e um que faz trabalho real no sistema financeiro. Essa diferença, estacionado versus usado, não é acadêmica. Um token estacionado é capital inerte; um token que o mercado aceita como colateral permite que seu#gStocksTokenizedStocksLive #WeakNFPShakesRateHikeOdds #PredictWorldCup🇧🇷vs🇳🇴 #ETHBreaks1700 #MetaSellsComputeTriggersChipSlump