Uma versão deste artigo foi publicada originalmente no boletim CNBC Property Play com Diana Olick. O Property Play cobre oportunidades novas e em evolução para investidores imobiliários, desde pessoas físicas até capitalistas de risco, fundos de private equity, family offices, investidores institucionais e grandes empresas de capital aberto. Inscreva-se para receber futuras edições diretamente na sua caixa de entrada. O setor industrial é talvez o menos sexy no mercado imobiliário, mas está se tornando rapidamente um dos mais aquecidos. Os fundamentos estão melhorando, a nova oferta está sendo absorvida e fatores políticos e econômicos globais estão impulsionando a demanda. O setor industrial recentemente substituiu o residencial como a maior alocação do JLL Income Property Trust. Ele representa 38% da carteira, que possui aproximadamente US$ 7 bilhões em ativos totais sob gestão. O JLL IPT é um REIT de capital perpétuo com valorização diária, assessorado pela LaSalle e patrocinado pela JLL. Allan Swaringen, CEO do JLL IPT, se diz "otimista" em relação ao setor industrial, à medida que novas oportunidades continuam surgindo e os retornos agora são melhores que os do setor multifamiliar. "Podemos comprar armazéns hoje onde o retorno cash-on-cash é de 5,5% a 6,5%, enquanto apartamentos hoje estão sendo negociados com retorno cash-on-cash de 4,5%. É uma opção melhor para obtermos retornos mais altos no mercado atual", disse Swaringen. As locações industriais se fortaleceram no início do ano, subindo 17,8% durante o primeiro trimestre de 2026 em comparação com o mesmo período de 2025, segundo a JLL. Cerca de 145 milhões de pés quadrados de locações foram realizados, e 72% disso foram novos contratos. Historicamente, o primeiro trimestre tem desempenho inferior ao restante do ano, mas este primeiro trimestre mostrou força desproporcional. O desempenho foi amplamente impulsionado pelas tendências contínuas de fuga para a qualidade e consolidação de inquilinos em instalações mais eficientes, de acordo com o relatório. A taxa nacional de vacância manteve-se em 7,5% durante o trimestre, mas espera-se que caia, já que a oferta está sendo absorvida rapidamente e a nova construção está estagnada. Swaringen apontou três fatores por trás de sua posição otimista. Primeiro, o aumento dos custos de energia e transporte. Cada armazém da carteira do JLL IPT, 64 em todo o país, está a menos de três a cinco milhas de grandes infraestruturas de transporte, reduzindo assim os custos. "Aeroportos, portos marítimos, rodovias interestaduais e ramais ferroviários... se você possui armazéns próximos a esses centros de transporte, eles tendem a ter maior crescimento de aluguel em um mercado em alta e atraem inquilinos em um mercado em baixa", disse ele. Em segundo lugar, contra o pano de fundo dos últimos conflitos no Oriente Médio, o aumento dos gastos com defesa e os esforços contínuos para expandir a capacidade de fabricação doméstica provavelmente impulsionarão a demanda por armazéns e instalações industriais em todos os EUA, disse ele. Por fim, ele observou que as empresas estão cada vez mais construindo cadeias de suprimentos de backup e armazenando estoque extra em mais lugares para evitar interrupções causadas por conflitos políticos, bem como eventos relacionados ao clima. Tudo isso aumenta a demanda por armazéns. Quanto à oferta, ao contrário de outros setores, onde a oferta e a demanda podem se desequilibrar rapidamente devido aos longos prazos de construção, os armazéns podem ser construídos rapidamente e, portanto, são muito mais reativos à oferta e à demanda. "Houve um certo excesso de construção, construção especulativa, cerca de um ano e meio atrás, mas a absorção realmente decolou no ano passado, e está vendo o crescimento mais forte de aluguel de todos os tipos de propriedade", disse Swaringen.

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