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Bitcoin tenta se recuperar da mínima, o que observar na próxima semana
Após fechar junho com uma correção acentuada de cerca de vinte por cento, o Bitcoin entra em julho com um semblante um pouco mais otimista. Hoje, o BTC é negociado na faixa de sessenta e dois mil a sessenta e três mil dólares americanos, subindo cerca de um e meio a dois e meio por cento nas últimas vinte e quatro horas. Essa alta ocorre apenas alguns dias depois que o preço tocou o nível de cinquenta e sete mil novecentos e cinquenta dólares americanos, a mínima em mais de seiscentos e cinquenta dias.
Da Mínima à Fase de Teste de Recuperação
A queda acentuada ao longo de junho fez com que o Bitcoin fechasse abaixo do nível de sessenta mil dólares americanos por uma semana inteira, algo que não acontecia desde dois mil e vinte e três. Esse nível também marcou o primeiro fechamento semanal abaixo da média móvel de duzentas semanas desde aquele período, um sinal que historicamente só aparece nos piores momentos dos ciclos de baixa.
Apesar disso, dois sinais fazem os participantes do mercado começarem a ter esperança. Primeiro, o excesso de alavancagem que desencadeou o crash anterior já foi amplamente eliminado, refletido no open interest do Bitcoin que caiu para cerca de quarenta e seis vírgula cinco bilhões de dólares americanos. Segundo, dados on-chain mostram que as baleias acumularam mais de duzentos e setenta mil BTC nas últimas duas semanas, um hábito que geralmente indica que compradores de longo prazo estão entrando em preços baixos.
Pressão do Lado dos ETFs Ainda é um Peso
Notícias menos animadoras vêm do lado institucional. Os ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos registraram as piores saídas líquidas da história em junho, atingindo cerca de quatro vírgula cinco bilhões de dólares americanos. Este é o primeiro mês desde o lançamento desses ETFs no início de dois mil e vinte e quatro em que o fluxo de fundos no acumulado do ano se torna negativo. Até mesmo uma empresa conhecida por sua fidelidade em acumular Bitcoin começou a vender parte de suas participações pela primeira vez desde dois mil e vinte e dois, uma medida que surpreendeu o mercado.
Essa pressão também fez com que grandes instituições financeiras revisassem suas visões. O Citi reduziu sua meta de preço do Bitcoin para os próximos doze meses de cento e doze mil dólares americanos para oitenta e dois mil dólares americanos, preparando até um cenário pessimista de cinquenta e três mil dólares americanos caso uma recessão global pressione o mercado juntamente com saídas contínuas de capital. Por outro lado, algumas instituições permanecem otimistas; a Bernstein, por exemplo, ainda mantém a meta de fim de ano em cento e cinquenta mil dólares americanos, acreditando que o Bitcoin já atingiu seu ponto mais baixo.
Níveis-chave que Determinam a Direção
Tecnicamente, a área de cinquenta e oito mil dólares americanos é um suporte importante que foi testado várias vezes. Se esse nível não se mantiver, o próximo alvo de queda aponta para a zona de cinquenta e três mil a cinquenta e quatro mil dólares americanos, podendo até enfraquecer ainda mais para a faixa de quarenta mil a cinquenta mil dólares americanos no pior cenário.
Por outro lado, se o Bitcoin conseguir romper e se manter acima do nível de sessenta e três mil e oitocentos dólares americanos, muitos analistas acreditam que a tendência de queda prolongada desde o final do ano passado pode ser considerada encerrada. O nível de sessenta e cinco mil e seiscentos dólares americanos, próximo da média móvel de cinquenta meses, torna-se o próximo alvo de recuperação se esse momentum positivo continuar.
Perspectiva para a Próxima Semana
Para a próxima semana, o cenário básico coloca o Bitcoin ainda se movendo na faixa de cinquenta e seis mil a sessenta e dois mil dólares americanos, com potencial para testar a área de sessenta e três mil e oitocentos dólares americanos se o sentimento continuar melhorando. Movimentos fora dessa faixa dependem muito de alguns catalisadores principais que devem ser monitorados de perto pelos participantes do mercado.
Primeiro, a direção dos fluxos dos ETFs spot de Bitcoin será o indicador mais direto. Se as saídas que dominaram junho começarem a se reverter para entradas por vários dias consecutivos, isso pode ser uma confirmação inicial de que a fase de distribuição terminou e os compradores institucionais estão retornando.
Segundo, o movimento das baleias e os dados on-chain relacionados às exchanges continuarão sob destaque. Enquanto as baleias continuarem retirando BTC das exchanges para armazenamento de longo prazo, a pressão de venda no mercado spot tende a permanecer limitada, embora isso não seja uma garantia absoluta de alta de preços.
Terceiro, os desenvolvimentos regulatórios nos Estados Unidos, especialmente a continuação da discussão do projeto de lei de criptomoedas que ainda está parado no Senado, podem desencadear volatilidade repentina. A clareza dessas regras é considerada importante para que grandes instituições ousem aumentar significativamente sua exposição ao Bitcoin.
Quarto, o sentimento macroeconômico permanece relevante, embora seu impacto nem sempre seja direto. A divulgação de dados econômicos dos EUA e as declarações de autoridades do banco central antes da reunião de política monetária no final deste mês podem influenciar o apetite ao risco dos investidores em geral, inclusive em relação aos ativos cripto.
Quinto, o cronograma de liberação de grandes volumes de tokens de vários projetos ao longo de julho, com valor total próximo a um vírgula nove bilhão de dólares americanos, pode aumentar a pressão de liquidez no mercado cripto em geral, embora o impacto sobre o Bitcoin seja geralmente mais indireto do que sobre as altcoins.
Conclusão
O Bitcoin está atualmente em uma encruzilhada importante entre continuar a fase de recuperação inicial ou ser pressionado de volta a níveis mais baixos. Os dados de baleias acumulando e a redução do excesso de alavancagem trazem um pouco de otimismo, mas as fortes saídas dos ETFs e as revisões de metas de várias grandes instituições lembram que o caminho da recuperação ainda não está totalmente livre. Os investidores são aconselhados a monitorar de perto os movimentos nos níveis de cinquenta e oito mil e sessenta e três mil e oitocentos dólares americanos como indicadores da direção dominante na próxima semana, enquanto aplicam uma gestão de risco disciplinada, dada a alta volatilidade atual do mercado cripto.