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Bitcoin Tenta se Recuperar do Ponto Mais Baixo, Eis o Que Ficar Atento na Próxima Semana

Após fechar junho com uma correção acentuada de cerca de vinte por cento, o Bitcoin entra em julho com um semblante um pouco mais animador. Hoje, o BTC é negociado na faixa de sessenta e dois mil a sessenta e três mil dólares americanos, fortalecendo cerca de um e meio a dois e meio por cento nas últimas vinte e quatro horas. Essa alta ocorre apenas alguns dias após o preço ter tocado o nível de cinquenta e sete mil novecentos e cinquenta dólares americanos, o ponto mais baixo em mais de seiscentos e cinquenta dias.

Do Ponto Mais Baixo para a Fase de Teste de Recuperação
A queda acentuada ao longo de junho fez com que o Bitcoin fosse fechado abaixo do nível de sessenta mil dólares americanos por uma semana inteira, algo que não acontecia desde dois mil e vinte e três. Esse nível também marca o primeiro fechamento semanal abaixo da média móvel de duzentas semanas desde aquele período, um sinal que historicamente só aparece nos piores momentos do ciclo de baixa.

Ainda assim, há dois sinais que fazem os participantes do mercado ousarem esperançar. Primeiro, as posições alavancadas excessivas que desencadearam o crash anterior já foram amplamente eliminadas, refletido no open interest do Bitcoin que caiu para cerca de quarenta e seis vírgula cinco bilhões de dólares americanos. Segundo, dados on-chain mostram que as baleias estão acumulando mais de duzentos e setenta mil BTC nas últimas duas semanas, um hábito que geralmente indica que compradores de longo prazo estão começando a entrar em preços baixos.

Pressão do Lado do ETF Ainda é um Peso
Notícias menos animadoras vêm do lado institucional. Os ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos registraram a pior saída líquida da história em junho passado, atingindo cerca de quatro vírgula cinco bilhões de dólares americanos. Este é o primeiro mês desde o lançamento desses ETFs no início de dois mil e vinte e quatro em que o fluxo de fundos no acumulado do ano se inverteu para negativo. Até mesmo uma empresa conhecida por ser muito fiel em acumular Bitcoin começou a vender parte de suas participações pela primeira vez desde dois mil e vinte e dois, uma medida que surpreendeu o mercado.

Essa pressão também fez com que grandes instituições financeiras revisassem suas perspectivas. O Citi reduziu sua meta de preço do Bitcoin para os próximos doze meses de cento e doze mil dólares americanos para oitenta e dois mil dólares americanos, preparando até mesmo um cenário pessimista de cinquenta e três mil dólares americanos caso uma recessão global pressione o mercado juntamente com saídas contínuas de capital. Por outro lado, algumas instituições permanecem otimistas. A Bernstein, por exemplo, mantém sua meta de final de ano em cento e cinquenta mil dólares americanos, com a convicção de que o Bitcoin já atingiu seu ponto mais baixo.

Níveis-Chave que Determinam a Direção
Tecnicamente, a área de cinquenta e oito mil dólares americanos se torna um suporte importante que foi testado várias vezes. Se esse nível falhar em se manter, o próximo alvo de queda aponta para a zona de cinquenta e três mil a cinquenta e quatro mil dólares americanos, podendo até enfraquecer ainda mais em direção à faixa de quarenta mil a cinquenta mil dólares americanos no pior cenário.
Por outro lado, se o Bitcoin conseguir romper e se manter acima do nível de sessenta e três mil e oitocentos dólares americanos, muitos analistas acreditam que a tendência de enfraquecimento prolongado que vinha desde o final do ano passado pode ser considerada encerrada. O nível de sessenta e cinco mil e seiscentos dólares americanos, próximo à média móvel de cinquenta meses, se torna o próximo alvo de recuperação se esse momento positivo continuar.
Perspectiva para a Próxima Semana
Para a próxima semana, o cenário base coloca o Bitcoin ainda se movendo dentro da faixa de cinquenta e seis mil a sessenta e dois mil dólares americanos, com potencial para testar a área de sessenta e três mil e oitocentos dólares americanos se o sentimento continuar melhorando. Movimentos fora dessa faixa dependem muito de alguns catalisadores principais que os participantes do mercado devem monitorar de perto.
Primeiro, a direção do fluxo de fundos dos ETFs spot de Bitcoin será o indicador mais direto. Se as saídas que dominaram junho começarem a se reverter para entradas por vários dias consecutivos, isso pode ser uma confirmação inicial de que a fase de distribuição terminou e os compradores institucionais estão retornando.
Segundo, o movimento das baleias e os dados on-chain relacionados às exchanges continuarão sendo destaque. Enquanto as baleias continuarem retirando BTC das corretoras para armazenamento de longo prazo, a pressão de venda no mercado spot tende a permanecer limitada, embora isso não seja uma garantia absoluta de alta de preços.
Terceiro, os desenvolvimentos regulatórios nos Estados Unidos, especialmente a continuidade da discussão sobre o projeto de lei de criptomoedas que ainda está parado no Senado, podem se tornar um gatilho para volatilidade repentina. A clareza dessas regras é considerada importante para que grandes instituições ousem aumentar significativamente sua exposição ao Bitcoin.
Quarto, o sentimento macroeconômico continua relevante, embora seu impacto nem sempre seja direto. A divulgação de dados econômicos dos Estados Unidos e as declarações de autoridades do banco central antes da reunião de política monetária no final deste mês podem influenciar o apetite ao risco dos investidores em geral, inclusive em relação a ativos cripto.
Quinto, o cronograma de liberação de grandes quantidades de tokens de vários projetos ao longo de julho, com um valor total próximo a um vírgula nove bilhão de dólares americanos, pode aumentar a pressão de liquidez no mercado cripto em geral, embora o impacto sobre o Bitcoin seja geralmente mais indireto do que sobre as altcoins.

Conclusão
O Bitcoin está atualmente em uma encruzilhada importante entre continuar a fase de recuperação inicial ou voltar a ser pressionado para níveis mais baixos. Os dados de baleias acumulando e a redução do excesso de alavancagem trazem um pouco de otimismo, mas a forte saída dos ETFs e a revisão de metas por várias grandes instituições são lembretes de que o caminho da recuperação ainda não está totalmente livre. Recomenda-se que os investidores monitorem de perto os movimentos nos níveis de cinquenta e oito mil e sessenta e três mil e oitocentos dólares americanos como indicadores da direção dominante para a próxima semana, enquanto ainda aplicam uma gestão de risco disciplinada, dada a alta volatilidade atual do mercado cripto.