O "período de ouro" do superciclo de expansão de semicondutores: o dividendo do ponto de inflexão de trilhões para materiais e equipamentos.

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O ciclo de expansão combinado com a explosão da demanda por HBM está se propagando de cima para baixo para os segmentos de equipamentos e materiais semicondutores, gerando oportunidades históricas de investimento. O mercado global de equipamentos semicondutores atingirá US$ 125,5 bilhões em 2025, com expectativa de aumentar ainda mais para US$ 138,1 bilhões em 2026; o mercado de materiais semicondutores chegará a US$ 73,2 bilhões em 2025. A substituição nacional acelera simultaneamente — a taxa de nacionalização de equipamentos saltou de 16% em 2024 para 21% em 2025, enquanto a taxa de nacionalização de materiais ainda permanece baixa (apenas 5% para alvos de alto desempenho e cerca de 30% para gases especiais eletrônicos), com amplo espaço para substituição.

A ChangXin ainda não fez IPO. Sob o ciclo de alta prosperidade, espera-se que o investimento nacional acompanhe de perto a demanda estrangeira, com potencial para aumentar ainda mais os gastos de capital, acompanhando o ritmo da expansão global.

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