Bitcoin se recuperou para US$63.000, mas o aumento acentuado nos depósitos em exchanges e as liquidações de posições vendidas ocorrem simultaneamente. Em 24 horas, houve liquidações forçadas de US$239 milhões, com posições vendidas representando 84%. Este rali parece mais um short squeeze do que uma entrada de novos fundos. O ETF registrou saída líquida de US$526 milhões esta semana, e as instituições continuam se retirando. Dados on-chain mostram que investidores ativos têm perda flutuante média de 20%, e a resistência TTM está em US$76.700. Se o rali pode continuar depende se os depósitos em exchanges se convertem em retiradas e se a pressão de venda dos ETFs pode realmente diminuir. O mercado atualmente está em uma divergência estrutural: cobertura de curto prazo (short covering) e a retirada de instituições de médio/longo prazo coexistem.