Como o ouro se comportará na próxima semana? Continuará a recuperação para 4200, ou ficará oscilando perto de 4160? Hoje não vamos partir de misticismo, mas sim dos três ângulos: Fed, situação geopolítica e análise técnica, para discutir a fundo o roteiro da próxima semana.

Primeiro, vejamos o Fed. Os dados do payroll de sexta-feira ficaram muito abaixo das expectativas, e os números dos dois meses anteriores também foram revisados para baixo, o que praticamente eliminou as expectativas de aumento de curto prazo. Além disso, os oficiais do Fed recentemente suavizaram o discurso, afirmando que os riscos de inflação de curto prazo diminuíram, e as probabilidades de aumento em julho e setembro foram reduzidas. A taxa real dos títulos americanos caiu, reduzindo o custo de manutenção do ouro — este é o suporte central mais sólido para a recuperação recente.

Mas não se alegre muito cedo, os perigos ainda existem. Ainda há vozes hawkish entre os diretores do Fed, enfatizando que a inflação central ainda está longe de 2%, e não descartam a possibilidade de um novo aumento ainda este ano. Os futuros de juros também estão precificando uma possível alta no quarto trimestre, então as taxas elevadas continuarão a pressionar o teto do preço do ouro. Esta alta é essencialmente uma correção de expectativas, não o início de um novo grande mercado de alta.

Em seguida, a situação geopolítica está relativamente calma. Não há grandes eventos no Oriente Médio, e nem problemas entre EUA e Irã. O sentimento de aversão ao risco é 'presente, mas não intenso', não adicionando novo combustível ao ouro.

Agora, a análise técnica. No gráfico semanal, a força de alta ainda opera acima do eixo zero do MACD, as médias móveis estão em alinhamento de alta, o fundo de médio e longo prazo é estável, não há base para um colapso ou mercado baixista. Mas o MACD já apresentou divergência de baixa (bearish divergence), a pressão de venda de curto prazo tem se acumulado, por isso é difícil ter um movimento unilateral contínuo. É provável que haja uma consolidação oscilante, trocando tempo por espaço. O suporte semanal abaixo também trava a profundidade do recuo, a direção geral é para cima, aguardando acúmulo de força no curto prazo.

A faixa chave da próxima semana que identifico é entre 4110-4150 e 4200-4225. Para qual lado ir, depende totalmente das notícias do fim de semana: ou o Oriente Médio muda, ou os oficiais do Fed se manifestam coletivamente.

Cenário 1 (duplo positivo): Escalada no Oriente Médio + Fed mais dovish. O sentimento de aversão ao risco e as expectativas de corte de juros se ressoam, e o preço do ouro pode ultrapassar diretamente 4200, chegando a 4380.
Cenário 2 (neutro): Nenhuma grande notícia no fim de semana, o mercado carece de novos impulsionadores. Uma pequena recuperação para perto de 4200; se não se sustentar, recuará para a faixa 4110-4150 para continuar a consolidação lateral.
Cenário 3 (duplo negativo): Distensão entre EUA e Irã + discurso hawkish do Fed. As expectativas de aumento de juros reacendem, o dólar e os rendimentos dos títulos americanos se recuperam, o nível chave de 4150 não se mantém, o preço do ouro pode cair abaixo de 4100, e esta recuperação chega ao fim.

Pessoalmente, acredito que o cenário 2 tem a maior probabilidade, o fim de semana provavelmente será calmo, sem notícias importantes.
Finalmente, um lembrete para todos
1. Tenha clareza sobre o posicionamento — isso é apenas uma recuperação de curto prazo, não uma reversão, nunca compre em níveis altos.
2. Fique de olho nas notícias do fim de semana — dinâmica geopolítica e pronunciamentos do Fed, determinam diretamente a direção de abertura de segunda-feira.
3. Estratégia de faixa — 4200 é o primeiro nível de resistência, 4150 e 4110 são dois níveis de suporte. Antes de quebras efetivas, é mais seguro comprar na baixa e vender na alta.
4. Gestão de risco sempre em primeiro lugar — declarações do Fed sobre inflação ou eventos geopolíticos repentinos podem quebrar a faixa a qualquer momento. Mantenha o controle sobre as posições. $XAUT