Uma versão deste artigo foi publicada originalmente no boletim CNBC Property Play, com Diana Olick. O Property Play cobre oportunidades novas e emergentes para investidores imobiliários, desde indivíduos até capitalistas de risco, fundos de private equity, family offices, investidores institucionais e grandes empresas de capital aberto. Inscreva-se para receber futuras edições diretamente na sua caixa de entrada. O setor industrial é talvez o menos sexy do mercado imobiliário, mas está rapidamente se tornando um dos mais aquecidos. Os fundamentos estão melhorando, a nova oferta está sendo absorvida e fatores políticos e econômicos globais estão alimentando a demanda. O setor industrial recentemente substituiu o residencial como a maior alocação do JLL Income Property Trust. Ele representa 38% do portfólio, que mantém cerca de US$ 7 bilhões em ativos totais sob gestão. O JLL IPT é um REIT de perpetuidade, com valorização diária, assessorado pela LaSalle e patrocinado pela JLL. Allan Swaringen, CEO do JLL IPT, se diz "otimista" em relação ao setor industrial, à medida que novas oportunidades continuam surgindo e os retornos agora são melhores do que no setor multifamiliar. "Podemos comprar armazéns hoje com retorno sobre caixa de 5,5% a 6,5%, enquanto apartamentos estão sendo negociados com retorno sobre caixa de 4,5%. É uma opção melhor para obtermos retornos mais altos no mercado atual", disse Swaringen. As locações industriais se fortaleceram no início do ano, subindo 17,8% no primeiro trimestre de 2026 em relação ao mesmo período de 2025, segundo a JLL. Cerca de 145 milhões de pés quadrados de locações foram executados, e 72% disso foram novos contratos. O primeiro trimestre historicamente tem desempenho inferior ao restante do ano, mas este primeiro trimestre mostrou força excepcional. O desempenho foi amplamente impulsionado pelas tendências contínuas de busca por qualidade e consolidação de inquilinos em instalações mais eficientes, de acordo com o relatório. A taxa nacional de vacância manteve-se em 7,5% durante o trimestre, mas deve cair, já que a oferta está sendo absorvida rapidamente e a nova construção está estagnada. Swaringen apontou três fatores por trás de sua posição otimista. Primeiro, o aumento dos custos de energia e transporte. Cada armazém no portfólio do JLL IPT — 64 no total, espalhados pelo país — está a três a cinco milhas de uma infraestrutura de transporte importante, reduzindo assim os custos. "Aeroportos, portos marítimos, rodovias interestaduais e ramais ferroviários... se você possui armazéns próximos a esses centros de transporte, eles tendem a ter maior crescimento de aluguel em um mercado em alta e atraem inquilinos em um mercado em baixa", disse ele. Em segundo lugar, contra o pano de fundo dos conflitos mais recentes no Oriente Médio, o aumento dos gastos com defesa e os esforços contínuos para expandir a capacidade de manufatura doméstica provavelmente impulsionarão a demanda por armazéns e instalações industriais em todos os EUA, disse ele. Finalmente, ele observou que as empresas estão cada vez mais construindo cadeias de suprimentos de backup e armazenando estoque extra em mais locais para evitar interrupções causadas por conflitos políticos, bem como eventos relacionados ao clima. Tudo isso aumenta a demanda por armazéns. Quanto à oferta, ao contrário de outros setores, onde oferta e demanda podem se desequilibrar rapidamente devido a prazos longos de construção, os armazéns podem ser construídos rapidamente e, portanto, são muito mais reativos à oferta e demanda. "Houve um excesso de construção, construção especulativa, há cerca de um ano e meio, mas a absorção realmente decolou no ano passado, e está vendo o crescimento mais forte de aluguel de todos os tipos de imóveis", disse Swaringen.

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