Mais de 700 empresas recompraram mais de 660 bilhões de yuans neste ano; líderes do setor de valor lideram o movimento.

Repórter do Securities Times, Chen Jiannan

No primeiro semestre deste ano, o mercado de ações A apresentou uma tendência estrutural evidente, com ações de tecnologia se destacando, e os setores de eletrônicos e comunicações registraram ganhos superiores a 70% no ano. Já os setores de valor, focados em consumo e finanças, tiveram desempenho mais fraco, com os setores de alimentos e bebidas, serviços financeiros não bancários e bancos caindo mais de 10% no ano.

Nesse contexto de mercado, um grande número de ações de valor no fundo da avaliação iniciou uma onda de recompra. Os dados mostram que o valor total das recompras já realizadas no ano ultrapassou 66 bilhões de yuans; além disso, há uma série de recompras em andamento, com o limite máximo de recompra previsto totalizando mais de 88 bilhões de yuans.

Mais de 700 empresas implementaram recompras no ano

De acordo com estatísticas do Data Treasure do Securities Times e da Wind, até 30 de junho, mais de 700 empresas listadas no mercado A implementaram recompras no ano, com um valor total de recompra superior a 66 bilhões de yuans, um nível histórico alto para o período.

Nove empresas, incluindo Grupo Midea, BOE A e SF Holding, tiveram valores de recompra no ano superiores a 1 bilhão de yuans. Além disso, mais de 100 empresas tiveram valores de recompra superiores a 100 milhões de yuans.

Do ponto de vista dos participantes, as empresas líderes do setor com fluxo de caixa abundante e lucratividade estável de longo prazo são as principais forças de recompra atualmente. Entre as empresas com recompra superior a 1 bilhão de yuans mencionadas, 7 são empresas com valor de mercado de centenas de bilhões de yuans, incluindo Kweichow Moutai, Zijin Mining, Grupo Midea, WuXi AppTec, BOE A, Haier Smart Home e SF Holding, distribuídas principalmente nos setores de valor, como bebidas alcoólicas e eletrodomésticos.

Em termos de valores específicos de recompra, o Grupo Midea liderou o valor acumulado de recompra no ano, atingindo 4,939 bilhões de yuans; BOE A e SF Holding ficaram em segundo lugar, com valores de recompra já realizados no ano superiores a 4 bilhões de yuans cada.

32 ações com grandes recompras e altos dividendos

As ações com valor de recompra superior a 100 milhões de yuans no ano são, em sua maioria, ações de valor com alta distribuição de dividendos. Comparando o preço da ação mais recente com os dividendos de 2025, 32 ações têm rendimento de dividendos superior a 3%. Entre elas, a Nanshan Aluminum tem o maior rendimento de dividendos, próximo a 11%.

Os dados mostram que a Nanshan Aluminum teve dividendos em dinheiro de quase 5 bilhões de yuans em 2025, com uma taxa de distribuição superior a 105%. A Wuliangye tem um rendimento de dividendos próximo a 7%, com dividendos em dinheiro de mais de 20 bilhões de yuans em 2025, taxa de distribuição próxima a 224%. A Jiahua Energy tem um rendimento de dividendos de 6,85%, com dividendos em dinheiro de 588 milhões de yuans em 2025, taxa de distribuição próxima a 60%.

Vale a pena mencionar que as três empresas acima já divulgaram seus planos de retorno aos acionistas para 2024 a 2026.

Entre elas, a Jiahua Energy afirmou que, sob a condição de distribuição de dividendos em dinheiro, a empresa deve distribuir pelo menos 40% do lucro distribuível realizado no ano na forma de dinheiro. A Wuliangye afirmou que o valor total dos dividendos em dinheiro de cada ano deve representar pelo menos 70% do lucro líquido atribuível à controladora no ano, e não ser inferior a 20 bilhões de yuans (incluindo impostos). A Nanshan Aluminum afirmou que o lucro distribuído em dinheiro a cada ano não deve ser inferior a 40% do lucro distribuível realizado no ano (no caso de múltiplas distribuições no ano, o cálculo é acumulado).

Quase 200 empresas com recompras em andamento

Além das empresas que estão realizando recompras mencionadas, há também um grande número de recompras em andamento. Os dados mostram, excluindo as recompras já concluídas, com base no limite máximo de recompra divulgado, que quase 200 empresas listadas têm um limite máximo total de recompra superior a 88 bilhões de yuans. O Grupo Midea, Wuliangye e Gree Electric têm limites de recompra de 10 bilhões de yuans ou mais; Haier Smart Home, Dongpeng Beverage, Haitian Flavouring, etc., têm limites de recompra de 2 bilhões de yuans ou mais.

O Grupo Midea emitiu um anúncio em 30 de março deste ano, planejando recomprar ações da empresa no valor de até 13 bilhões de yuans e não inferior a 6,5 bilhões de yuans, a serem usadas para planos de incentivo de ações e/ou planos de participação dos funcionários; a empresa obteve uma 'Carta de Compromisso de Empréstimo' do Banco da China, com a proporção máxima do empréstimo podendo chegar a 90% do valor da recompra. Vale ressaltar que, em 30 de abril, a empresa anunciou a alteração do propósito da recompra para 'usado para cancelamento e redução do capital social conforme a lei'.

A Gree Electric também apresentou um plano de recompra de grande escala. Em 28 de abril, a empresa anunciou que planeja recomprar ações da empresa no valor de até 10 bilhões de yuans e não inferior a 5 bilhões de yuans. Pelo menos 70% das ações recompradas serão usadas para cancelamento e redução do capital social, para aumentar o lucro por ação da empresa, e o restante será usado para implementar planos de participação dos funcionários ou incentivos de ações.

No geral, mais de 150 empresas têm limites de recompra acima de 100 milhões de yuans. Do ponto de vista do índice P/L dinâmico mais recente, ações como Bailian Group, Aoruijin, Lianmei Holdings e LiuGong estão todas abaixo de 10 vezes.

As ações com baixo P/L concentram-se principalmente em indústrias tradicionais. Por exemplo, a Bailian Group tem como negócios principais lojas de departamentos, supermercados em cadeia, centros comerciais e outlets, controla o Sanlian Group Co., Ltd. e a Lianhua Supermarket Holdings Co., Ltd. listada em Hong Kong, e possui uma série de empresas conhecidas nacional e internacionalmente.

O negócio principal da Aoruijin é fornecer soluções integradas de embalagem para clientes de bens de consumo rápido, como alimentos e bebidas, e expandir para o processamento profundo de alimentos, abrangendo especificamente planejamento de soluções de embalagem, design e fabricação de produtos de embalagem (principalmente latas de metal), serviços de enchimento e serviços de informatização de embalagens inteligentes.

O principal negócio da Lianmei Holdings são serviços integrados de energia, principalmente aquecimento limpo, e operações de publicidade em mídia digital de trens de alta velocidade. O posicionamento da empresa no campo de hard tech passou do 'período de semeadura' para a 'temporada de colheita', cobrindo três trilhos principais: a cadeia industrial de IA, robôs humanoides e computação quântica, ao mesmo tempo que se posiciona em áreas de tecnologia de ponta, como fusão nuclear, formando uma matriz de investimento com níveis claros.