CEO da Tether questiona estratégia de crescimento subsidiado das gigantes de IA: riscos de incompatibilidade entre estrutura de capital e ciclo de lucros

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Em 4 de julho, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, afirmou que grandes empresas de tecnologia no setor de IA estão expandindo sua base de usuários ao subsidiar poder computacional. No entanto, essa estratégia depende da expansão da infraestrutura impulsionada por altos gastos de capital, com ativos relacionados normalmente se depreciando rapidamente em um período de 3 a 5 anos. Esse modelo está criando múltiplos desequilíbrios estruturais, incluindo discrepâncias entre preços de tokens e valor real, incompatibilidades entre ciclos de lucro e ciclos de investimento de capital, desajustes entre custos de capital e prazos de vencimento da dívida, e a tendência da IA de código aberto de corroer continuamente o espaço de receita. Sob o acúmulo dessas pressões estruturais, os riscos do setor estão aumentando, gerando preocupações de que "podem surgir problemas nessa estrutura".
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