Analista: Atualmente, os investidores ativos de BTC estão geralmente enfrentando uma perda de 20%, e o ajuste cíclico ainda está em andamento.

Odaily星球日报讯 informa que o analista da CryptoQuant, Darkfost, disse na plataforma X que atualmente os investidores ativos de Bitcoin estão em uma perda flutuante de cerca de 20%, e o sentimento do mercado está na fase de "desvalorização", mas ainda não atingiu a pressão profunda do nível de bear market histórico.

Darkfost apontou que a True Market Mean (TMM, média real de mercado) atualmente é de cerca de 76.700 dólares, este indicador reflete o custo médio de posse do BTC em circulação ativa (excluindo oferta não movida por longo prazo, possivelmente perdida ou ilíquida). Historicamente, este nível formou uma zona de resistência significativa na fase de maio, com alguns investidores optando por sair do mercado sem perda ou com pequena perda. Ao mesmo tempo, a relação AVIV (Active Value to Investor Value) atualmente é de cerca de 0,8, o que significa que os investidores ativos, em geral, caíram cerca de 20% em relação ao seu custo base. Em comparação, nas fases de bear market histórico, este indicador geralmente cai para 0,5–0,6, correspondendo a um recuo mais profundo de cerca de 40%–50%.

A análise acredita que, neste ciclo, a entrada de fundos institucionais e ETFs não alterou as características cíclicas do Bitcoin, e o mercado ainda está operando de acordo com sua própria estrutura. Embora já tenha havido uma pressão de desvalorização significativa, pode não ser necessário cair para níveis extremos de bear market histórico para desencadear um rebote, e no geral é necessário manter um julgamento cauteloso sobre as flutuações do ciclo.