Aquele homem, aquele que disse "comprar todos os bitcoins" — a empresa dele está pronta para vender moedas.

Não é brincadeira.
Em 29 de junho, a Strategy lançou oficialmente uma "Estrutura de Capital de Crédito Digital".
O nome é sofisticado, mas traduzindo: são seis palavras: estamos prontos para vender moedas.
O conselho aprovou uma autorização de venda de até US$ 1,25 bilhão em bitcoins.
"O quê? Não era para 'nunca vender'?"
Pois é. Aquela crença de 'só comprar, nunca vender', aquela narrativa que sustentou inúmeros detentores de bitcoin — quebrou.
Vamos ver como esta empresa está agora.
O preço das ações da MSTR, do pico de US$ 457 em julho de 2025, caiu para menos de US$ 100, uma queda de mais de 81%.
A ação preferencial STRC, de valor nominal de US$ 100, caiu para mínimo de US$ 73,62, um desconto de mais de 26%.
Com uma posição de 847.363 bitcoins, perda não realizada de mais de US$ 13 bilhões.
O valor de mercado caiu abaixo do valor das participações em bitcoin pela primeira vez — o 'prêmio' que sustentava sua constante emissão de ações e títulos para comprar moedas desapareceu.
A obrigação anual de dividendos saltou de US$ 300 milhões no início do ano para US$ 1,2 bilhão, quadruplicando.
Isso é praticamente um prenúncio de colapso sistêmico.
Vender US$ 1,25 bilhão em bitcoins é uma medida pragmática ou o início de uma crise de confiança?
Agora, três instituições estão discutindo acaloradamente.
Galaxy Research disse: "Sensato, mas trata o sintoma, não a causa." Os US$ 6,7 bilhões em títulos conversíveis com vencimento em 2027-2028 ainda não foram resolvidos. Vender esse dinheiro é apenas prolongar a vida, não salvá-la.
JPMorgan disse: "Aumenta o risco bilateral." Antes a Strategy era o comprador mais estável do mercado, agora pode se tornar um vendedor. Um papel que pode comprar e vender, a volatilidade só aumenta.
Bitwise disse: "Perto do fundo do ciclo." A liquidação de STRC é típica de desalavancagem no final do ciclo. Em quem você acredita?
É uma medida pragmática, mas o custo é o colapso da fé.
A razão pela qual a Strategy tinha um prêmio, pela qual o mercado estava disposto a dar a ela uma avaliação maior do que o próprio bitcoin, era aquela narrativa de 'nunca vender'.
Agora você me diz "pode vender" —
Então, qual é a diferença entre você e eu?
Uma 'empresa de bitcoin' que pode vender bitcoins a qualquer momento ainda vale esse prêmio?
A jogada mais ousada:
Na semana passada, a Strategy emitiu US$ 1,1 bilhão em ações ordinárias e não comprou nenhum bitcoin.
Tudo foi para reserva de caixa.
O 'partido de acumulação de moedas' se tornou o 'partido de swing trade'.
A antiga crença: vender ações, comprar bitcoin.
A realidade atual: vender ações, manter caixa, se preparar para vender bitcoin.
A direção está completamente invertida.
Mas para ser justo — ela não tinha escolha.
US$ 1,2 bilhão em dividendos anuais a pagar. As reservas em dólar são de apenas US$ 2,55 bilhões.
Não vender moedas é inadimplência.
Vender moedas é dar um tapa na cara.
Dois copos de vinho envenenado, ela escolheu o que não mata tão rápido.
O que isso significa para os investidores de varejo?
Primeiro, o mercado perdeu um dos compradores mais firmes. Antes, a compra de moedas pela Strategy toda segunda-feira era a 'pílula tranquilizadora' do mercado, agora esse remédio se foi.
Segundo, surgiu um potencial vendedor baleia. US$ 1,25 bilhão, ao preço atual, são cerca de 20 mil bitcoins. Embora não seja muito, o impacto psicológico é enorme.
Terceiro, o fim da narrativa de fé. A história de 'comprar bitcoin te deixa rico' perdeu um de seus pregadores mais famosos.
Quando a fé começa a ser realizada, a fé já morreu.
A Strategy não é mais a fanática que 'vive ou morre com o bitcoin'.
Ela se tornou uma empresa comum lutando para sobreviver no mercado baixista.
Só isso.
#gStocks代币化股票上线 #非农爆冷打压加息预期 #Meta卖算力引发存储股大跌 $BTC $ETH $STRC