Micron vs. Intel: Qual ação de IA é a melhor compra?

Micron Technology (MU 5,68%) e Intel (INTC 5,61%) estão entre as ações com melhor desempenho do ano. Ambas subiram mais de 200% no acumulado do ano, impulsionadas pelos ventos favoráveis da IA. A Micron é especializada em chips de memória, enquanto os produtos de IA da Intel empolgaram os investidores.

Aqui está o que os investidores devem saber ao comparar as duas ações.

Fonte da imagem: Getty Images.

CPUs, Fundição e chips de IA da Intel ganham força

A Intel oferece circuitos integrados específicos de aplicação (ASICs) que vêm ganhando força e são uma alternativa mais barata às unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia, mas suas CPUs estão no centro do rali de IA. As CPUs, ou unidades centrais de processamento, atuam como o cérebro das GPUs, e os agentes de IA as tornam mais valiosas.

Expandir

NASDAQ: INTC

Intel

Variação Hoje

(-5,61%) -$7,12

Preço Atual

$119,90

Pontos-chave dos Dados

Valor de Mercado

$605B

Faixa do Dia

$117,64 - $130,71

Faixa de 52 Semanas

$18,96 - $142,35

Volume

6,2M

Volume Médio

136,6M

Margem Bruta

35,90%

A IA baseada em agentes é mais complexa que grandes modelos de linguagem. Atualmente, um data center de IA requer aproximadamente 1 CPU para cada 8 GPUs. Graças aos agentes de IA, esses mesmos data centers precisarão de 1 CPU para cada 1-2 GPUs.

Os data centers de IA não vão se livrar dos chips da Nvidia, então terão que comprar mais CPUs como as oferecidas pela Intel. Esse simples problema de matemática indica que as vendas de CPUs vão disparar.

A Intel já viu essa demanda se traduzir em crescimento de receita. Embora a empresa tenha registrado 7% de crescimento de receita anual em todo o negócio, o segmento de Data Center e IA da Intel cresceu 22% ano a ano. Esse segmento representou mais de um terço da receita total da Intel.

Os investimentos em data centers de IA devem aumentar nos próximos anos, e, à medida que o governo dos EUA busca maneiras de expandir o setor, a Intel será uma das primeiras empresas em que ele pensará. Isso ocorre porque o governo Trump investiu US$ 8,9 bilhões na Intel no ano passado, resultando em uma participação de 10% na empresa.

O investimento gerou um retorno substancial para o governo Trump, e a administração tem incentivos financeiros para priorizar a Intel em oportunidades de IA. A administração tem ajudado a Intel a fazer parcerias com outras gigantes da tecnologia, enquanto Trump as pressiona a usar as fábricas da Intel Foundry para produzir seus chips domesticamente. Essas parcerias contribuíram para um crescimento de receita de 16% ano a ano na Intel Foundry no primeiro trimestre.

Chips de memória da Micron continuam com demanda parabólica

Os chips de memória da Micron permitem que os chips de IA operem de forma eficiente e retenham as informações que criam e processam. Esses chips de memória também permitem que os chips de IA acessem instantaneamente as informações armazenadas.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação Hoje

(-5,68%) -$58,69

Preço Atual

$973,59

Pontos-chave dos Dados

Valor de Mercado

$1,1T

Faixa do Dia

$950,30 - $1064,56

Faixa de 52 Semanas

$103,38 - $1255,00

Volume

1,7M

Volume Médio

51,3M

Margem Bruta

72,60%

Rendimento de Dividendos

0,05%

Enquanto alguns investidores estavam apreensivos com a possibilidade de os chips de memória entrarem em um ciclo de baixa, a Micron silenciou os críticos ao quadruplicar sua receita ano a ano no terceiro trimestre do ano fiscal de 2026. O lucro líquido mais que dobrou sequencialmente e aumentou mais de dez vezes ano a ano.

Esse crescimento parabólico se assemelha aos números de crescimento da Nvidia de alguns anos atrás. Embora a Nvidia ainda apresente resultados financeiros extraordinários, a Micron está atualmente em uma categoria própria. Sua projeção para o quarto trimestre do ano fiscal de 2026 sugere que mais crescimento está a caminho. A receita projetada de US$ 50 bilhões representa um crescimento sequencial de mais de 20% em relação aos US$ 41,86 bilhões em vendas do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026.

Criticamente, a Micron também anunciou acordos estratégicos com clientes plurianuais que oferecem mais visibilidade de receita. Esses acordos também protegem a Micron da natureza cíclica do negócio, mas, com a IA ainda em estágio inicial, a oportunidade de mercado provavelmente se expandirá por vários anos. A Micron está no centro disso com seus chips de memória de alta largura de banda.

O veredito final

A Micron sai na frente porque atualmente está alcançando um crescimento substancial de receita e lucro líquido, enquanto a Intel pode fazer isso no futuro. É difícil encontrar uma empresa que consiga quadruplicar as vendas ano a ano enquanto negocia a um P/L futuro de 7,4. Essa é uma relação P/L menor que a da maioria dos bancos, apesar de a Micron apresentar taxas de crescimento mais altas que a Nvidia.

A Intel negocia a uma relação P/L de 147 e produziu apenas 7% de crescimento de receita ano a ano. Os principais segmentos de IA apresentaram crescimento de dois dígitos, e um forte relacionamento com o governo Trump pode abrir portas para mais parcerias tecnológicas e crescimento de receita.

A Intel está construindo fundamentos mais sólidos e se posicionando para uma expansão significativa de participação de mercado, enquanto a Micron já atingiu esse estágio e ainda negocia a uma avaliação mais baixa.