A ação da Honeywell é uma compra após sua última reestruturação?

Em 29 de junho, a Honeywell concluiu sua transformação de portfólio em várias etapas em três empresas independentes: Honeywell Technologies (HON +3,66%), Honeywell Aerospace (HONA +8,74%) e Solstice Advanced Materials (SOLS 3,33%).

A Solstice Advanced Materials, que produz refrigerantes e outros produtos, foi desmembrada em outubro passado. O último desmembramento dá aos investidores da Honeywell uma ação da Honeywell Aerospace para cada duas ações da Honeywell Technologies detidas até 15 de junho, com pagamento em dinheiro por frações de ações. A medida, realizada em um desdobramento reverso de 1 para 2, deixa a Honeywell Technologies como uma empresa pura de automação industrial.

Nem todos os desmembramentos funcionam. As medidas às vezes geram custos adicionais de separação de sistemas e distração gerencial que podem deprimir os lucros, pelo menos ao longo de alguns trimestres. A Honeywell também cedeu sua divisão aeroespacial, um segmento resiliente e de alto crescimento com uma carteira de pedidos de defesa e comercial de mais de US$ 19 bilhões. A nova empresa Honeywell pode ser mais sensível aos ciclos econômicos e riscos tarifários, mas aqui estão três razões pelas quais a ação industrial pode ser uma compra:

Fonte da imagem: Getty Images.

Um foco mais forte em automação industrial

A Honeywell não é mais um conglomerado lento. Agora está focada em três segmentos principais: automação predial, de processos e industrial. Essa estratégia mais enxuta permite que a empresa capitalize diretamente megatendências seculares, como automação de armazéns, eficiência energética de edifícios impulsionada por inteligência artificial (IA) e a transição do mundo industrial em direção à autonomia.

No primeiro trimestre, seus segmentos de automação predial e automação industrial se destacaram com crescimento de vendas de 11% em relação ao ano anterior. A automação de processos registrou crescimento de vendas de 5% no mesmo período do ano anterior. Todos os três segmentos superaram o segmento desmembrado, tecnologias aeroespaciais, que teve crescimento de 4% ano a ano.

Na configuração antiga de conglomerado, as unidades de negócios da Honeywell competiam constantemente internamente por dólares de pesquisa e desenvolvimento e despesas de capital. Agora, 100% do caixa gerado pelo negócio de automação pode ser reinvestido agressivamente em software avançado, cibersegurança industrial e soluções de tecnologia climática, sem financiar a fabricação aeroespacial cara ou linhas químicas cíclicas.

Expandir

NASDAQ: HON

Honeywell Technologies

Mudança de Hoje

(3,66%) $8,11

Preço Atual

$229,86

Principais Pontos de Dados

Valor de Mercado

$73B

Faixa do Dia

$220,22 - $230,13

Faixa de 52 Semanas

$195,77 - $260,15

Volume

5,7M

Vol. Médio

2,6M

Margem Bruta

38,06%

Rendimento de Dividendos

2,11%

Participação na Quantiniuum pode ser ignorada

A Honeywell Technologies mantém uma participação de 49,1% na Quantinuum (QNT 4,91%), a empresa de computação quântica formada pela Honeywell Quantum Solutions e Cambridge Quantum. A Quantiniuum é considerada líder mundial em computação quântica full-stack, detendo o benchmark do setor para volume quântico por meio de seu hardware de íons aprisionados. A Quantiniuum começou a ser negociada em 4 de junho. Qualquer alta nessa ação eleva diretamente o valor patrimonial das participações corporativas da Honeywell Technology.

Ao manter o controle de votação quase majoritário sobre o principal veículo de computação quântica, a Honeywell pode ser capaz de evitar que seus negócios industriais legados sejam interrompidos por arquiteturas de computação de próxima geração.

Espera-se que a empresa restante gere entre aproximadamente US$ 19,9 bilhões e US$ 20,2 bilhões em receita em 2026, ante US$ 17 bilhões em vendas de seus segmentos de automação em 2025. A administração está almejando crescimento orgânico de 4% a 6%, expansão anual de margem de mais de 60 pontos-base e crescimento de lucros de dois dígitos nos próximos três anos. O negócio também possui ativos que a avaliação principal pode não reconhecer totalmente.

Ventos favoráveis macroeconômicos para infraestrutura

O negócio de automação independente tem uma almofada defensiva sólida. Iniciativas federais para reconstruir a infraestrutura de manufatura doméstica, juntamente com a forte demanda empresarial para otimizar edifícios inteligentes e data centers, fornecem um pipeline altamente visível de demanda pelos sistemas de controle e software da Honeywell.

A separação também reduz significativamente a exposição direta da Honeywell à defesa, potencialmente tornando a empresa restante mais atraente para fundos e mandatos sensíveis a ESG.

No curto prazo, o caminho pode ser acidentado. Em 25 de junho, a ação fechou a US$ 247,02, mas a partir da tarde de quarta-feira, está sendo negociada a cerca de US$ 221,72 após o desdobramento. No longo prazo, no entanto, os analistas estabeleceram um preço-alvo médio de US$ 474,75 para as ações da Honeywell Technologies, um aumento de 114% em relação ao preço atual.