A relação risco-recompensa do Bitcoin caiu para a mínima de 43 meses, e o diretor de investimentos da Bitwise afirma que o fundo está "mais perto do que nunca", mas os depósitos em exchanges raramente aumentaram para quase 49.000 BTC.

Duas forças disputam o poder de precificação: detentores de longo prazo e empresas de capital aberto adquiriram líquido 166.984 BTC no ano, mais que o dobro da produção de mineração; do outro lado, saídas líquidas contínuas de ETFs e ativos acumulados em exchanges prontos para venda.
Mínimos da relação risco-recompensa geralmente aparecem no final do pânico, historicamente correspondendo a fundos de fase. Mas o aumento nos depósitos em exchanges significa que a pressão de venda de curto prazo não desapareceu, e perto de US$ 63.000 estão concentrados 657 milhões em ordens de liquidação de vendas a descoberto; uma vez que o preço rompa, pode desencadear um short squeeze.
O risco é: se os depósitos em exchanges permanecerem altos e os fundos de ETF continuarem a sair, o rebote pode ser apenas uma armadilha de baixa. O conflito central do mercado atual é: quem fica sem paciência primeiro.
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