Ações dos EUA registram maior saída de capital em 3 meses, enquanto ações japonesas têm maior entrada em 7 semanas.

O mercado de ações dos EUA está experimentando a saída de capital mais significativa desde o início do ano, com fundos sendo transferidos para alguns mercados internacionais.

Em 3 de julho, segundo a Bloomberg, o Bank of America citou dados da EPFR Global mostrando que, na semana até 1º de julho, os fundos de ações dos EUA registraram uma saída de US$ 17,2 bilhões, a maior saída semanal em mais de três meses. Ao mesmo tempo, o mercado de ações do Japão atraiu uma entrada de US$ 1,9 bilhão, a maior entrada semanal em sete semanas, tornando-se um dos principais beneficiários da realocação de capital.

Um dos contextos dessa grande saída de capital é a crescente preocupação do mercado com a supervalorização das ações relacionadas à inteligência artificial. O índice de semicondutores da Filadélfia caiu 11% acumulados nos últimos dois pregões, com as ações de chips sofrendo fortes perdas. Estrategistas do JPMorgan também emitiram um alerta, afirmando que o desempenho extremamente superior das ações de semicondutores dos EUA em relação às empresas de computação em nuvem de hiperescala de IA criou uma lacuna de valorização insustentável, e espera-se que essa lacuna acabe se estreitando.

Saída de capital das ações dos EUA acelera, revertendo o forte ímpeto do início do ano

Os fundos de ações dos EUA tiveram um desempenho forte em termos de entrada de capital no início deste ano, mas essa tendência está se revertendo. Na semana passada, os fundos de ações dos EUA registraram o primeiro resgate líquido em três meses, e a saída de US$ 17,2 bilhões desta semana ampliou ainda mais essa tendência, sinalizando uma clara mudança no sentimento dos investidores.

A equipe de estratégia liderada por Michael Hartnett do Bank of America apontou os dados acima no relatório, com o mercado de ações como um todo registrando uma saída total de US$ 13,9 bilhões na semana.

As dúvidas do mercado sobre a supervalorização da inteligência artificial são um importante fator de pressão sobre as ações dos EUA nesta rodada. O índice de semicondutores da Filadélfia caiu 11% acumulados nos últimos dois pregões, mostrando que o setor de chips está enfrentando uma forte pressão de venda.

Estrategistas do JPMorgan apontaram que o desempenho excessivo extremo das ações de semicondutores dos EUA em relação às empresas de computação em nuvem de hiperescala de IA criou uma lacuna de valorização insustentável, e esperam que essa lacuna acabe se revertendo. Essa avaliação intensificou ainda mais as preocupações do mercado sobre a racionalidade da avaliação do setor de tecnologia.

No momento em que as ações dos EUA enfrentam saída de capital, alguns mercados internacionais se tornaram alvos de fluxo de capital. O mercado de ações do Japão atraiu uma entrada de US$ 1,9 bilhão na semana, a maior entrada semanal em sete semanas, mostrando que os investidores estão buscando ativamente oportunidades de alocação fora dos EUA.

Em contraste com a saída geral do mercado de ações, o mercado de títulos atraiu uma grande quantidade de capital esta semana. Títulos de grau de investimento atraíram US$ 17,2 bilhões em entradas na semana, enquanto fundos de títulos de alto rendimento registraram US$ 3,4 bilhões em entradas, a maior entrada semanal em mais de um ano, mostrando que alguns investidores, ao mesmo tempo em que evitam riscos de ações, estão se voltando para ativos de renda fixa em busca de alocação defensiva.

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