A ata do FOMC de 8 de julho pode ser mais importante do que a própria decisão de junho sobre a taxa de juros.

Porque na reunião de 17 de junho já estava claro que a faixa da taxa de juros dos fundos federais seria mantida entre 3,50% e 3,75%, e a votação foi unânime, 12 a 0. Além disso, com a posse de Warsh, que enfraqueceu o forward guidance, a importância da ata aumentou rapidamente.
O mercado agora está ansioso para saber como o Federal Reserve está reordenando os pesos dos riscos internamente.
A ata da reunião revela a resposta, ou seja, divulga publicamente que o Fed mantém a taxa de juros porque:
- O Fed considera que a taxa de juros atual já está suficientemente alta.
- O Fed quer esperar por mais dados antes de decidir o próximo passo.
Pessoalmente, inclino-me para a segunda opção; o risco de cauda de aumento de juros ainda existe, e Warsh continua disposto a manter o aumento de juros como uma ferramenta.
O risco do preço do petróleo já foi mitigado, e o próximo passo é realmente resolver os problemas econômicos internos dos Estados Unidos.