Previsão do mercado para a próxima semana

I. Mercado geral: o índice começa a divergir, mas a tendência ainda não se deteriorou
Q: triângulo convergente, escolha de direção iminente (Figura 1)
Q ainda está dentro de um triângulo convergente de 4 horas, com topos cada vez mais baixos (Lower High) e fundos cada vez mais altos (Higher Low), o mercado entrou em uma fase típica de consolidação sem tendência.
Essa estrutura não durará muito tempo, e é provável que uma escolha de direção ocorra na próxima semana. Pessoalmente, ainda estou inclinado a uma ruptura para cima.
Existem alguns motivos principais:
1. O mercado de ações da Coreia do Sul já se recuperou significativamente na sexta-feira, com SK Hynix e Samsung apresentando recuperação, e os futuros do Nasdaq também se fortaleceram.
2. Há uma lacuna de gap aberto acima de Q, e historicamente a maioria dessas lacunas é preenchida.
3. Julho é um mês sazonalmente mais forte, e ainda acredito que o índice tem chance de testar as máximas anteriores.
Além disso, o VIX está atualmente em torno de 15,8.
Historicamente, isso já é uma posição relativamente baixa, indicando que o sentimento do mercado ainda é otimista, e também significa que a volatilidade de curto prazo pode se ampliar novamente. Portanto, prefiro entender o momento atual como um ambiente de baixa volatilidade, um cenário de mercado para comprar na baixa.
SPY: movimento claramente mais forte que Q (Figura 2)
Comparado ao Nasdaq, acredito que o SPY está claramente mais forte no momento.
O SPY atualmente parece mais com uma consolidação em bandeira em alta, sem uma quebra real. A posição mais importante continua sendo perto de 739-740. Enquanto esse nível se mantiver, a tendência de alta ainda é válida.
Eu já disse antes que a verdadeira resistência do mercado geral é a rotação setorial. Nos últimos dois dias, os fluxos de capital foram claramente para saúde (XLV), finanças (XLF), consumo (MCD, Costco) e Apple.
Essas empresas com fluxo de caixa estável e maior caráter defensivo assumiram o papel de estabilizadores do índice. É por isso que Q caiu mais, enquanto o SPY nunca realmente saiu do controle.
Se essa rotação continuar, ainda acredito que em julho o SPY tem chance de avançar para perto de 7600, e até mesmo desafiar a região de 7700-7800.
Russell 2000: começando a assumir o bastão
Outro ponto que merece atenção é o Russell 2000.
Em junho, as small caps fecharam com um candle de alta muito bonito e atingiram novas máximas de fase.
Os dados de emprego não agrícola (payroll) divulgados esta semana ficaram abaixo das expectativas do mercado, reduzindo ainda mais as preocupações com o aperto contínuo da política.
Se as expectativas de juros continuarem a melhorar no futuro, as small caps têm potencial para continuar recebendo alocação de capital.
II. Semicondutores: ainda há espaço para um rebote de curto prazo, mas a alta volatilidade continuará
O SMH já atingiu a borda inferior de toda a consolidação triangular. (Figura 3)
Também é um suporte importante perto da EMA50. É uma posição onde tecnicamente é mais provável ocorrer um rebote.
Se a recuperação do mercado coreano puder continuar, o setor de memórias deve liderar uma recuperação dos semicondutores na próxima semana.
Opinião mais recente: prefiro entender isso como um rebote técnico, não como o início de uma tendência unilateral de alta. Provavelmente vai oscilar em níveis elevados, testando a paciência. O que realmente determinará a direção é a temporada de balanços que começa em julho.
Se as empresas continuarem a entregar lucros acima das expectativas, as preocupações atuais do mercado com a desaceleração dos gastos com IA (AI CapEx) naturalmente diminuirão.
Para quem tem Calls de curto prazo, é possível reduzir a alavancagem adequadamente durante o rebote. Quem detém ações à vista para longo prazo não precisa se preocupar com a volatilidade de curto prazo; é só manter a paciência e continuar segurando. Eu sempre fui um investidor de longo prazo, com estilo de manter posições por muito tempo, mas considerando que os ciclos de posse e a tolerância ao risco de todos são diferentes, também compartilharei algumas ideias de curto prazo para referência, dependendo da situação de cada um.
III. Julho parece mais uma rotação setorial do que uma alta generalizada
Em julho, não haverá alta de todos os setores simultaneamente. É um típico Mercado de Dois Fatores (Two-Factor Market).
Nos últimos dois dias, isso já ficou muito claro: quando o hardware cai, software, saúde, biotecnologia e finanças sobem. Por outro lado, quando os semicondutores se recuperam, esses setores defensivos provavelmente entrarão em consolidação lateral.
Portanto, para quem opera no curto prazo, a melhor estratégia em julho é manter um certo equilíbrio setorial. Para quem está com posições de longo prazo, a IA continua sendo o tema principal; a alta final do mercado ainda será impulsionada pela IA, então é preciso ter paciência.
IV. Sobre a Meta
Recentemente, o mercado tem discutido se a infraestrutura de IA da Meta está sendo superconstruída.
A maior mudança de curto prazo é o sentimento do mercado. Após a notícia, o mercado começou a reprecificar as valuations dos semicondutores, fazendo com que a volatilidade do setor aumentasse significativamente. Depois, surgiram notícias sobre a parceria da Meta com a Samsung para chips de IA, intensificando ainda mais a disputa de capital. O próprio Zuckerberg derrubou o preço e depois o puxou de volta 😂. Portanto, prevejo que, nos próximos tempos, os semicondutores continuarão com um ritmo de alta volatilidade, e é isso que o mercado mais precisa se adaptar atualmente.