O aumento caiu de 90% para 20%, e a primeira reação da maioria das pessoas é que o armazenamento está prestes a atingir o pico.

Esse julgamento pode fazer você perder o próximo mercado.
O aumento de 20% da Samsung desta vez foi o menor dos três trimestres deste ano: 90% no primeiro trimestre, 50% a 60% no segundo e 20% no terceiro, uma trajetória de estreitamento contínuo.
Mas o que realmente importa não é o aumento em si, mas quem está pedindo a quem, e se a estrutura da demanda por trás do aumento mudou.
Primeiro, a estrutura da demanda. A DRAM consumida por IA e servidores representou 46% do consumo total da indústria em 2024, subindo para 56% em 2025 e com previsão de 66% em 2026.
Isso mostra que o próprio bolo da demanda está se movendo em direção à IA. A TrendForce projeta que a demanda por DRAM em 2026 crescerá 26% em relação ao ano anterior, enquanto a oferta só conseguirá acompanhar 20%. O déficit continua, e não será automaticamente preenchido apenas porque o aumento de um trimestre se estreitou.
Agora, vejamos quem está pedindo a quem. A Micron já assinou 16 contratos de fornecimento de longo prazo, bloqueados até 2030. Os clientes pagaram antecipadamente US$ 22 bilhões em garantias, dos quais US$ 18 bilhões em dinheiro, que a Micron pode usar diretamente para expandir a produção.
Dois anos atrás, o fluxo era o contrário: os fabricantes acumulavam estoques implorando por pedidos, e os clientes enrolavam para dar uma resposta. Agora, os clientes disputam para depositar garantias e travar a capacidade, e os fabricantes se tornaram o lado que dita as regras.
A cobertura do aumento também é reveladora. Não apenas a DRAM e HBM usadas em servidores estão subindo, mas também a memória de baixo consumo LPDDR para celulares e computadores, que deve subir mais de 20%, indicando que não é uma escassez isolada em uma categoria, mas sim que toda a linha de produtos está sendo pressionada pela demanda de IA.
Claro, há vozes contrárias. Um profissional do setor de semicondutores disse que não está claro se "os clientes aceitarão totalmente" esse aumento no LPDDR, e a pressão de custos sobre fabricantes de celulares e PCs já está aumentando.
Mas o estreitamento do aumento não significa que a demanda atingiu o pico. Enquanto os servidores de IA continuarem consumindo uma fatia cada vez maior da capacidade de DRAM, e enquanto os clientes continuarem disputando para depositar garantias, o poder de barganha dos fabricantes de armazenamento não cairá.
O verdadeiro ponto de inflexão não será anunciado em comunicados de aumento de preços, mas sim quando os gastos de capital em IA realmente mudarem de direção.
Antes disso, não trate o estreitamento do aumento como um fim.