SUV na faixa de 140 mil yuans, carregando o peso da expansão internacional da XPeng.

A verificação global mais importante da XPeng recaiu sobre um SUV de nível de 140.000 yuans.

Na noite de 2 de julho, a XPeng Motors lançou seu modelo de maior importância estratégica no segundo semestre, o MONA L03. Este novo carro, posicionado como um "SUV inteligente e fashion", tem seu preço pré-venda fixado entre 143.800 yuans e 165.800 yuans.

Este é o segundo modelo da série MONA da XPeng, e também o primeiro SUV e o primeiro modelo global da série. O antecessor, MONA M03, foi lançado em agosto de 2024, com 280.000 unidades entregues acumuladas em 674 dias, e ficou em primeiro lugar em vendas de sedãs elétricos puros na faixa de 100.000 a 200.000 yuans por 22 meses consecutivos.

Agora, com o lançamento do L03, a XPeng busca manter esse impulso e elevar ainda mais as vendas. He Xiaopeng, presidente e CEO do Grupo XPeng, admite que atualmente uma grande quantidade de concorrentes na mesma faixa depende fortemente de guerras de preços diretas e de acúmulo puro de espaço físico para conquistar clientes.

Esta não é uma abordagem comum. Direção inteligente de alto nível, adaptação a regulamentações estrangeiras e testes de localização eram mais adequados para modelos de preço mais alto, usando a margem de lucro por unidade e o valor da marca para cobrir os custos de tentativa e erro. O MONA L03 faz o oposto, colocando 1500 TOPS de capacidade de computação veicular e VLA puramente visual na faixa de preço a partir de 143.800 yuans.

O L03 também carrega expectativas de vendas muito altas, com sua participação global nas vendas nos próximos 12 meses estabelecida internamente em uma faixa alta de 30% a 40%.

A dificuldade reside no fato de que a concorrência no mercado de SUVs é mais direta. Preço, espaço, autonomia e recarga já são muito competitivos, e a alta capacidade de computação e a experiência de direção inteligente devem se transformar em pedidos, e não permanecer apenas como vantagens paramétricas.

Enquanto realiza um ataque tecnológico de baixo para cima no mercado, a XPeng conseguirá manter sua margem de lucro bruta por meio de uma gestão rigorosa da cadeia de suprimentos e tornar seu modelo de lucro viável tanto no mercado doméstico quanto no exterior? Isso ainda precisa ser verificado por dados financeiros reais.

01 Novo ponto de ancoragem para vendas

Antes de examinar o MONA L03, é inevitável passar pelo mercado base estabelecido por seu antecessor, o sedã M03.

De acordo com os dados de vendas divulgados pela XPeng, o XPeng MONA M03 liderou as vendas de sedãs elétricos puros na faixa de 100.000 a 200.000 yuans por 22 meses consecutivos, e neste ano superou as vendas de todos os sedãs tradicionais a combustão da mesma faixa por dois meses seguidos.

O M03 prova que a XPeng encontrou uma definição de produto replicável no mercado de entrada voltado para jovens. Mas o L03 entra no mercado de SUVs, que é mais competitivo e mais sensível a preços, e não pode simplesmente replicar o sucesso do sedã.

Yang Guang, diretor sênior de produto de modelos do Grupo XPeng, revelou na noite de 2 de julho novos insights sobre os jovens consumidores. Ele disse que, inicialmente, a propaganda do carro pretendia dizer "um SUV feito para os jovens", mas He Xiaopeng achou que essa descrição tinha um tom paternalista em relação aos jovens, e foi alterada para "um carro que os jovens fazem para si mesmos".

Assim como o M03, o L03 ainda coloca o design exterior em uma posição de destaque.

Desta vez, He Xiaopeng colocou Juan Manuel López, ex-chefe de design exterior da Ferrari, neste projeto de SUV de 150.000 yuans. Dados públicos mostram que Juan Manuel liderou anteriormente o design exterior de modelos como LaFerrari e Purosangue na Ferrari, e ingressou na XPeng em junho de 2024 como vice-presidente do Centro de Design e Estilo.

No início deste ano, circularam rumores na internet sobre a saída de Juan Manuel. He Xiaopeng desmentiu na noite de 2 de julho: "Há algum tempo, havia uma piada online de que Juan Manuel havia saído para outra empresa. Hoje vou esclarecer: ele sempre esteve na XPeng, muito dedicado ao design."

Além do respaldo do design, ao contrário do M03 que tem apenas a forma elétrica pura, o L03 oferece duas formas de propulsão completamente diferentes: elétrica pura e super range extensor. Este é o primeiro SUV da XPeng a entrar no mar vermelho de 150.000 yuans e a oferecer simultaneamente as duas rotas de propulsão. Em termos de autonomia, a versão elétrica pura tem versões CLTC de 525 km e 625 km, enquanto a versão range extensor tem autonomia elétrica de 315 km e autonomia combinada de 1330 km.

A inteligência continua sendo uma área onde a XPeng tenta se diferenciar. O L03 traz capacidade de computação veicular de 1500 TOPS para o mercado de SUVs de 150.000 yuans.

O novo carro oferece versões Max e Ultra SE. A versão Max vem com um único chip Turing, com capacidade de computação efetiva de 750 TOPS. A XPeng planeja lançar a versão destilada do segundo VLA no terceiro trimestre deste ano. A versão Ultra SE vem com dois chips AI Turing, com capacidade de computação efetiva de 1500 TOPS, voltada para capacidades de travessia de cenários mais completos.

Essas configurações originalmente apareciam mais em modelos acima de 200.000 yuans. Ao colocá-las na faixa de preço a partir de 143.800 yuans, a XPeng está essencialmente trocando configurações mais altas por um aumento mais rápido no volume.

Isso também testará diretamente o controle de custos da XPeng. A lógica de preço baixo e configuração alta só funciona se o volume de pedidos for grande o suficiente e a rampa de produção for rápida; se a entrega mensal for lenta, os custos de P&D, moldes e cadeia de suprimentos pressionarão a margem de lucro.

Com base no feedback da pré-venda, o L03 parece ter aproveitado o hype do M03. Na noite de 2 de julho, a XPeng apenas divulgou que os pedidos na primeira hora superaram todos os modelos históricos da empresa, mas não divulgou números específicos.

Agora, a pressão se volta para a entrega. No caso do XPeng GX, lançado há alguns meses, o ciclo de entrega de algumas versões foi prolongado. Em 2 de julho, He Xiaopeng afirmou que as entregas do GX no mês passado subiram para mais de 6.700 unidades, com o total de carros produzidos ultrapassando 10.000 unidades, e que os componentes críticos estão sendo acelerados.

Para o L03, o verdadeiro teste é converter rapidamente os pedidos iniciais em entregas reais. Ele precisa tanto herdar a mentalidade dos jovens consumidores trazida pelo M03 quanto evitar que o hype inicial se dissipe na espera devido a ciclos de entrega longos.

02 Testando direção inteligente globalmente

Se a combinação de propulsão e o preço da configuração são a base competitiva do L03 no mercado doméstico, então o lançamento global em Munique, Alemanha, em 16 de julho, testa mais a narrativa internacional da XPeng: será que um SUV compacto com preço inicial inferior a 20.000 dólares pode obter reconhecimento adicional na Europa com sua capacidade de direção inteligente?

A escolha da XPeng por esse momento para se internacionalizar tem a ver com uma janela regulatória.

De 24 a 26 de junho, a 199ª sessão plenária do Fórum Mundial de Harmonização de Regulamentações Veiculares da ONU, em Genebra, Suíça, aprovou oficialmente o primeiro regulamento técnico global para sistemas de direção autônoma, bem como regulamentos específicos como DCAS UNR 171 Series 02 e UNR ADS, estabelecendo que os sistemas de direção autônoma devem atingir ou superar os requisitos de segurança de um motorista humano qualificado, com o regulamento de assistência à direção de nível L2 sendo uma cláusula abrangente.

De acordo com o cronograma da ONU, os regulamentos acima entrarão em vigor globalmente após um período de transição de seis meses, ou seja, no final de dezembro de 2026. Nesse momento, os sistemas avançados de assistência à direção de nível L2 das montadoras chinesas poderão ser implementados legalmente nos principais mercados globais, sem enfrentar restrições de acesso devido a diferenças regulatórias.

A XPeng, como representante de empresas chinesas, participou profundamente desse processo e colocou o lançamento internacional do L03 perto desse período de transição regulatória.

He Xiaopeng também deu um cronograma para a internacionalização da direção inteligente VLA. Ele disse que a XPeng "começou a testar VLA em alguns países estrangeiros no ano passado, e acelerará a partir de agosto deste ano". A meta interna é "abrir gradualmente a maioria dos países e regiões do mundo" do primeiro ao quarto trimestre do próximo ano.

Essa capacidade precisa ser adaptada localmente. He Xiaopeng estabeleceu a meta de que "no próximo ano, em diferentes países e com diferentes idiomas, seja possível interagir livremente com o carro, e que ele possa ser controlado bem localmente sem depender de internet". O VLA também precisa se adaptar não apenas a idiomas, mas também a regras de trânsito, sinalização, hábitos de direção e condições climáticas de diferentes países.

Para suportar a operação do modelo grande na ponta, o L03 oferece duas versões de capacidade de computação: 750 TOPS e 1500 TOPS.

A XPeng planeja lançar a versão destilada do segundo modelo grande VLA no terceiro trimestre deste ano. Diferente da abordagem anterior, que dependia de engenheiros escrevendo manualmente muitas regras "If-Then", o modelo ponta a ponta VLA depende de treinamento com dados para estabelecer um mapeamento da entrada dos sensores para a saída do controle do veículo.

A XPeng espera reduzir a dependência de LiDAR por meio dessa rota técnica, cobrindo mais cenários complexos de estradas e clima com soluções puramente visuais. No entanto, se a solução puramente visual pode lidar de forma estável com cenários extremos ainda precisa ser verificado pelo desempenho em estradas reais.

Ao colocar o campo de teste de direção inteligente globalmente, a XPeng enfrentará ambientes rodoviários mais complexos do que na China.

He Xiaopeng exemplificou que, em algumas seções das rodovias alemãs, a velocidade pode ser significativamente maior do que o limite de velocidade na China, com veículos possivelmente a 150 km/h, 180 km/h ou até mais de 200 km/h, o que elevará os requisitos de processamento em tempo real e resposta do sistema para a capacidade de computação na ponta.

Além disso, algumas estradas urbanas na Europa são estreitas, com semáforos não muito frequentes, e a travessia de cruzamentos depende mais do acordo e das regras de prioridade entre pessoas e veículos.

Esses cenários não padronizados amplificarão a dificuldade de adaptação da assistência à direção avançada. A solução técnica da XPeng é introduzir um sistema com atributos físicos de IA, que He Xiaopeng compara a complementar o "cerebelo no cérebro" do carro inteligente. Isso ainda precisa ser verificado em estradas reais no exterior.

É precisamente porque a direção inteligente internacional é vista como uma variável central que a alta administração da XPeng estabeleceu metas de vendas no exterior não baixas para o L03.

Yang Guang espera que "cerca de 30% a 40% das vendas do MONA L03 venham do exterior". He Xiaopeng disse que espera que o L03 se torne "o carro de maior volume de vendas global da XPeng", porque "seu tamanho é mais adequado para muitos países".

Se o L03 conseguir vender bem no exterior como desejado, a XPeng terá levado a estratégia mais familiar das montadoras chinesas para um mercado mais difícil. Ainda é cedo. Primeiro, ela precisa entregar esses pedidos domésticos e depois ver se os consumidores europeus estão dispostos a pagar por ele.

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