Diretor de pesquisa da Galaxy: A estratégia de capital da Strategy ganhou tempo, mas as pressões estruturais ainda não foram eliminadas.

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De acordo com a Golden Finance, Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy, afirmou em um artigo que as recentes reformas de gestão de capital da Strategy (MSTR) aliviaram efetivamente, a curto prazo, as preocupações do mercado sobre sua liquidez e a pressão do sistema de ações preferenciais, mas são mais uma "ganha-pausa" do que uma solução estrutural fundamental.
Alex Thorn enfatizou que a questão central não é se a Strategy possui BTC suficiente (cerca de 847 mil unidades), mas sim que a liquidez em dólar não é suficiente para cobrir as obrigações de ações preferenciais e de estrutura de capital sem prejudicar os interesses de qualquer parte, resultando em interesses conflitantes entre múltiplos acionistas. Embora o "mecanismo de realização de BTC" possa trazer estabilidade de curto prazo, também levanta preocupações no mercado sobre se a Strategy pode vender Bitcoin, enfraquecendo assim a sua narrativa de "nunca vender moedas" e possivelmente formando um ciclo reflexivo de preços e confiança.
Embora o ambiente atual do mercado de Bitcoin seja fraco e possa não ter atingido o fundo, o novo quadro da Strategy de certa forma ganhou uma janela de tempo para a empresa, permitindo-lhe esperar por condições de mercado mais favoráveis.
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