A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China solicita opiniões públicas sobre o aperfeiçoamento das regras de refinanciamento para empresas listadas.

As principais alterações são as seguintes:

Primeiro, a criação de um sistema de registro de ofertas de acompanhamento para emissões direcionadas. Empresas listadas com alto nível de padronização na divulgação de informações que solicitem ofertas direcionadas competitivas podem adotar um método de registro único com emissões múltiplas, melhor adaptando-se às características do mercado bilateral, facilitando que as empresas listadas aproveitem rapidamente as oportunidades de mercado para realizar financiamentos, orientando-as a um financiamento racional e ordenado, reduzindo a perturbação do mercado causada por grandes financiamentos únicos.

Segundo, a otimização do sistema de financiamento rápido de pequeno valor. Sob a premissa de que o montante de financiamento pretendido não exceda 20% do patrimônio líquido, o limite máximo de financiamento rápido de pequeno valor para empresas listadas nas bolsas de Xangai e Shenzhen será elevado de 300 milhões de yuans para 600 milhões de yuans, e para empresas de grande porte com patrimônio líquido superior a 10 bilhões de yuans, o limite será elevado para 1 bilhão de yuans; para empresas listadas na Bolsa de Pequim, o limite será elevado de 100 milhões de yuans para 200 milhões de yuans. Ao mesmo tempo, a autorização para financiamento rápido de pequeno valor será alterada de autorização da assembleia geral anual de acionistas da empresa listada para autorização da assembleia geral de acionistas, aumentando a flexibilidade do financiamento.

Terceiro, a implementação de um mecanismo de precificação uniforme baseado no preço de mercado. Exige-se que todas as ofertas direcionadas de empresas listadas usem o primeiro dia do período de emissão como data base de precificação para determinar o preço de emissão, promovendo a precificação orientada pelo mercado, e aperfeiçoando os arranjos de período de bloqueio, refletindo melhor a proteção aos pequenos investidores.

Quarto, a simplificação das condições para ofertas direcionadas de empresas listadas ao acionista controlador. Apoia-se a participação de controladores reais e acionistas controladores que operam de forma regular e não têm histórico de atos de má-fé grave em ofertas direcionadas de empresas listadas, permitindo que exerçam seu papel de apoio à empresa listada, ajudando-a em seu desenvolvimento sustentável e estável a longo prazo. Ao mesmo tempo, o período de restrição de venda para essas emissões será estendido para 36 meses, utilizando o mecanismo de mercado como restrição.

Quinto, o fortalecimento dos requisitos de supervisão para títulos conversíveis. Especifica-se que os títulos conversíveis nas bolsas de Xangai e Shenzhen estão sujeitos aos mesmos requisitos de intervalo de refinanciamento que as ofertas direcionadas, ofertas públicas e direitos de subscrição, e reforçam-se as exigências de restrição à capacidade de pagamento de dívidas relacionadas à emissão de títulos conversíveis.

Sexto, a definição mais clara dos requisitos de supervisão para que os recursos captados sejam direcionados ao negócio principal. Otimizam-se os requisitos relacionados a investimentos financeiros, enfatizando ainda mais que os recursos captados devem ser direcionados ao negócio principal.

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