Nvidia acredita que o Capex de Inteligência Artificial (IA) chegará a US$ 3 trilhões a US$ 4 trilhões até 2030. Veja até onde o preço de suas ações pode ir se estiver certa.

Nvidia (NVDA 1,39%) é a maior empresa do mundo em valor de mercado, e muitos investidores estão um pouco preocupados que suas ações possam ter chegado a um ponto em que não consigam mais crescer rápido por muito tempo. Acho que isso simplesmente não é verdade e espero que vários ventos favoráveis empurrem as ações a novas alturas nos próximos anos.

O maior desses ventos favoráveis é o aumento dos gastos do setor de tecnologia na construção de data centers. Se essa tendência continuar conforme as projeções da Nvidia, então deverá ser uma ótima ação para se ter nos próximos anos.

Fonte da imagem: Getty Images.

A Nvidia não está sozinha em suas projeções

Em várias ocasiões, a Nvidia fez a afirmação ousada de que os gastos globais de capital em data centers atingirão de US$ 3 trilhões a US$ 4 trilhões anualmente até 2030. Para referência, os quatro grandes hiperescaladores de IA planejam gastar cerca de US$ 650 bilhões em capex este ano. Esse total não inclui empresas como OpenAI, Anthropic, xAI, nem nada na China. Portanto, o número para o setor de data centers como um todo é provavelmente algumas centenas de bilhões de dólares maior. No próximo ano, a Nvidia espera que os hiperescaladores gastem cerca de US$ 1 trilhão. Ela provavelmente já tem muitos dos pedidos dos processadores de IA que eles desejam em mãos, dando a ela um grau privilegiado de visão sobre o ritmo da tendência de crescimento.

Além disso, fornecedores como a Taiwan Semiconductor Manufacturing já disseram aos investidores para esperar grande crescimento por mais alguns anos, razão pela qual estão gastando pesado para aumentar suas capacidades de produção este ano. Um dos hiperescaladores de IA, a Alphabet, disse aos investidores durante sua teleconferência de resultados do primeiro trimestre que eles devem esperar gastos de capital "significativamente" maiores em 2027 do que os US$ 180 bilhões a US$ 190 bilhões que planeja gastar em 2026.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação do Dia

(-1,39%) -$2,75

Preço Atual

$194,84

Principais Dados

Valor de Mercado

US$ 4,7T

Faixa do Dia

US$ 192,36 - US$ 200,03

Faixa de 52 Semanas

US$ 157,34 - US$ 236,54

Volume

5,6M

Volume Médio

159M

Margem Bruta

74,15%

Rendimento de Dividendos

0,14%

Simplesmente não há poder computacional de IA suficiente para atender à demanda, e com todos no setor de IA convencidos de que mais poder computacional resolverá problemas, os gastos seguirão essa direção, beneficiando a Nvidia. Mas quanto as ações da Nvidia podem subir até 2030?

A Nvidia tem grande potencial de alta

Para simplificar, vamos supor que os gastos totais com data centers globalmente em 2026 totalizem US$ 900 bilhões. Isso significa que os gastos aumentarão cerca de quatro vezes até 2030. Mas quanto desse crescimento a Nvidia capturará?

Existem duas tendências, cada uma puxando em uma direção diferente. Uma que está a favor da Nvidia é que os data centers estão sendo construídos em todo o mundo. No momento, isso inclui muitos custos de terreno, licenciamento, infraestrutura e outras coisas necessárias para operacionalizar um data center. No entanto, um número significativo dos chips que eventualmente irão para essas instalações ainda não foi comprado. Portanto, é seguro assumir que, à medida que nos aproximamos de 2030, uma parcela maior do bolo de capex será dedicada a chips.

Por outro lado, muitas empresas estão começando a desenvolver chips de IA personalizados para não dependerem tanto dos produtos da Nvidia. Embora os hiperescaladores nunca se afastem completamente das poderosas GPUs de uso geral da Nvidia, os circuitos integrados de aplicação específica que estão projetando podem fornecer benefícios significativos de custo-desempenho quando implantados para as cargas de trabalho estreitas de IA para as quais são otimizados.

Como resultado, no futuro, é provável que os chips personalizados representem uma porcentagem crescente dos processadores de data center de IA vendidos. Portanto, a participação de mercado da Nvidia diminuirá.

Dados do Lucro Líquido (TTM) da NVDA por YCharts.

No geral, espero que essas duas tendências contrárias se cancelem quase que mutuamente. Se isso se confirmar, a Nvidia deverá ser capaz de aumentar sua receita e lucros quatro vezes entre agora e 2030. Se os lucros da Nvidia quadruplicarem e a ação for negociada naquele momento a 20 vezes os lucros (uma avaliação bastante barata), isso daria à empresa um valor de mercado de US$ 12,8 trilhões. Isso seria um ganho de 172% em relação ao preço atual da ação, chegando a cerca de US$ 530 por ação.

Normalmente, para superar o mercado, uma ação precisaria dobrar em menos de sete anos. Com base nessas premissas, a Nvidia poderia fazer isso facilmente, tornando-a uma ação óbvia para comprar.