Se o S&P 500 conseguir manter os 7530 pontos este ano, criará o segundo recorde na história do índice de retornos de dois dígitos por quatro anos consecutivos.

E a última vez que isso aconteceu foi durante a bolha da internet, de 1995 a 1999, quando o S&P 500 subiu dois dígitos por cinco anos consecutivos, sendo que o pior ano ainda teve um retorno anual de 20%.
Olhando para os ciclos históricos de forma rígida, este mercado altista de IA ou continuará por no máximo mais dois anos, ou continuará subindo, criando um recorde inédito. Pessoalmente, acredito que a primeira opção é mais provável.
No entanto, também notei um ponto interessante: no ano anterior à explosão do mercado altista da internet, ou seja, em 1994, o S&P 500 caiu apenas 1% no ano. Exceto por este ano, de 1991 a 1999, durante toda a década de 1990, o mercado de ações dos EUA esteve em uma tendência de alta contínua, até atingir o pico em março de 2000.
Então, comparando com o presente, exceto pelo ano de aumento de juros de 2022, de 2019 até agora, o mercado de ações dos EUA também está em uma tendência de alta contínua.
Além disso, há uma observação tecnicamente muito digna de nota: durante o mercado altista da internet de 1995-1999, as velas mensais nunca caíram abaixo da linha média das Bandas de Bollinger, mas cada vez que tocavam a linha superior, havia uma grande probabilidade de correção.
Isso também foi confirmado neste mercado altista de IA. Mesmo a grande correção causada pela guerra tarifária no ano passado não quebrou a linha média das Bandas de Bollinger; apenas fez um "piercing" para baixo e rapidamente se recuperou.
Além disso, em março de 2024, outubro de 2025 e maio deste ano, quando o preço do índice tocou a linha superior, as velas do mês seguinte fecharam em queda, sem exceção, ocorrendo correção.
Vendo isso, sinto que a história é surpreendentemente semelhante. Se realmente seguir esse roteiro, este mercado altista de IA ainda está na reta final de aceleração, ainda não chegou ao estágio de "fogo alto e redução do caldo".
Ao tocar a linha superior das Bandas de Bollinger, é importante reduzir as posições. Esta é uma lição sangrenta da história.