Ações recomendadas hoje nos EUA | #Micron: Trump elogiou, mas os resultados financeiros são a verdadeira base

Trump elogiou a Micron várias vezes seguidas, o motivo foi a empresa ter destinado US$ 250 milhões para apoiar o Trump Accounts, cobrindo os filhos dos funcionários e a comunidade onde a Micron está localizada. Isso deu à Micron uma camada extra de calor político relacionado ao Made in USA e aos chips nacionais, mas esse dinheiro é um investimento corporativo, algo totalmente diferente de quanto a empresa ganha vendendo chips.

O que realmente sustenta a MU são os resultados financeiros: receita do Q3 de US$ 41,46 bilhões, crescimento de 346% ano a ano, margem bruta ajustada de 84,9%; a orientação para o Q4 sobe para US$ 50 bilhões, com margem bruta de cerca de 86%. A demanda por servidores de IA está disputando HBM e DRAM de alto desempenho, e a Micron agora detém capacidade escassa e poder de precificação.

A empresa também está mudando. Antes, ela fabricava memória, e os lucros subiam e desciam com os preços; agora, os clientes assinam contratos de longo prazo com antecedência, fixando quantidade e preço, tornando a receita muito mais previsível. O HBM4 já está sendo enviado em volume, e o HBM4E deve começar a produção em massa em 2027, com tecnologia e pedidos avançando.

Os riscos também são evidentes: a alta dos preços da memória não dura para sempre, e a Micron continuará expandindo agressivamente a produção no ano fiscal de 2027. Se a Samsung e a SK Hynix conseguirem acompanhar a oferta, a margem bruta pode cair. As ações mais que dobraram em seis meses, e o mercado já precificou muitas boas notícias com antecedência.

Minha opinião: a Micron vale a pena acompanhar a longo prazo, mas não compre após uma forte alta nos resultados. As postagens de Trump podem gerar atenção, mas o que realmente determina o preço das ações são as remessas de HBM, os preços da memória e o cumprimento dos contratos de longo prazo.