A Deusa do Mercado de Ações, Cathie Wood: O relatório de empregos não agrícolas de junho é apenas dados distorcidos, o risco de inflação imediata é inferior a 2%.

ARK Invest cofundadora Cathie Wood acredita que os sinais de recessão no relatório de empregos de junho vêm de distorções nos dados econômicos, com dados de inflação em tempo real mostrando que os preços nos EUA subiram apenas 1,75%.
(Resumo anterior: Empregos não agrícolas dos EUA em junho aumentaram apenas 57 mil, muito abaixo das expectativas! Revisão para baixo de 74 mil no mês anterior, expectativas de alta de juros do Fed despencam)
(Contexto adicional: A "deusa das ações" Cathie Wood aproveitou a queda de junho para "comprar na baixa" US$ 75 milhões em ações de criptomoedas, sem medo da queda de 40% da Circle)

Índice

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• Dados de emprego: 57 mil novos empregos em junho, menos da metade do esperado
• Cinco pontos da reforma Warsh: uso de dados privados para verificar estatísticas governamentais
• Dados em tempo real do Trueflation: inflação de apenas 1,75%, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA pode cair ainda mais
• Lições para investidores de Taiwan

A "deusa das ações" Cathie Wood, cofundadora da ARK Invest, disse em seu programa mensal "In The Know" em 3 de julho que o relatório de emprego não agrícola de junho está cheio de sinais de recessão, mas ela acredita que o problema não está na economia em si, mas na forma como os dados econômicos são calculados.

Dados de emprego: 57 mil novos empregos em junho, menos da metade do esperado

De acordo com dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA em 2 de julho, o número de empregos não agrícolas em junho aumentou apenas 57 mil, cerca de metade dos 115 mil esperados pelo mercado. Os dados de abril e maio também foram revisados para baixo em 74 mil. Ao mesmo tempo, o número de empregos em domicílios caiu cerca de 500 mil, e a taxa de desemprego caiu para 4,2%.

Wood destacou: "Se você olhar apenas para este relatório de emprego, pensaria que os EUA já entraram em recessão." Mas ela enfatizou que o verdadeiro problema não é a economia americana, mas sim que as próprias estatísticas usadas para medir a economia podem ter distorções.

Cinco pontos da reforma Warsh: uso de dados privados para verificar estatísticas governamentais

Em seu programa, Wood apresentou os cinco pontos de trabalho propostos pelo presidente do Fed, Kevin Warsh, dos quais vários relacionados à qualidade dos dados são particularmente cruciais:

• Reduzir o ruído do mercado causado pelas frequentes declarações públicas de funcionários do Fed
• Usar dados de instituições privadas para verificar estatísticas governamentais que podem ter desvios
• Promover maior transparência e eficiência nas decisões do Fed

Esses cinco grupos de trabalho examinarão, a partir de "primeiros princípios", a forma de comunicação do Fed, fontes de dados, observação da inflação, impacto da IA na economia e o caminho de redução de US$ 67 trilhões no balanço patrimonial. De acordo com a CNBC, esta é a primeira vez nos últimos anos que um presidente do Fed realiza uma revisão política tão abrangente.

Dados em tempo real do Trueflation: inflação de apenas 1,75%, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA pode cair ainda mais

Wood também citou dados da plataforma de inflação em tempo real Trueflation, indicando que a taxa de inflação geral atual dos EUA é de apenas 1,75%, menos da metade dos 4,2% do IPC oficial.

"Isso significa que o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos pode cair ainda mais", disse Wood. "O comportamento atual da curva de rendimentos é muito semelhante ao da Revolução Industrial, refletindo que o mercado está antecipando riscos de deflação."

A Trueflation calcula a inflação usando dados de preços em tempo real de mais de 400 mil produtos. Em comparação com a pesquisa amostral mensal do IPC oficial, seus dados são atualizados com mais frequência e abrangem mais áreas. Atualmente, o painel em tempo real da Trueflation mostra que a taxa de inflação está abaixo da meta de 2% há vários meses.

Lições para investidores de Taiwan

Se a inflação for realmente menor do que os dados oficiais, a base para as decisões de taxa de juros do Fed também pode precisar ser ajustada. Os investidores de Taiwan podem prestar atenção aos seguintes pontos:

• Queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA: Se o rendimento dos títulos de 10 anos continuar caindo, isso apoiará a taxa de câmbio do dólar taiwanês, que pode se valorizar ainda mais
• Expectativas de deflação: A analogia da "Revolução Industrial" mencionada por Wood aponta para a redução de custos impulsionada pela tecnologia — os investimentos em IA aumentam a produtividade, e os preços naturalmente caem
• Conexão com criptomoedas: A ARK Invest comprou quase US$ 18 milhões em ações da Circle no mesmo dia, mostrando que Wood continua mantendo uma alocação ativa em ativos relacionados a criptomoedas

No geral, o ponto central de Wood pode ser resumido como: não olhe apenas para dados isolados, mas use verificação cruzada multidimensional — o que está alinhado com a direção da reforma do Fed proposta por Warsh.