Confronto de Fundos de Energia: Vanguard Energy vs Alerian MLP. Qual ETF comprar agora?

Comparando o Vanguard Energy ETF (VDE +0,34%) e o Alerian MLP ETF (AMLP +0,31%) revela uma troca entre o foco de alta renda e midstream do fundo Alerian e a abordagem de baixo custo e amplo mercado de energia do fundo Vanguard.

Investir no setor de energia oferece múltiplos caminhos, desde dutos de alto rendimento até grandes gigantes do petróleo e gás. Embora tanto o fundo Vanguard quanto o fundo Alerian tenham como alvo o setor de energia, eles fornecem exposições muito diferentes. Esta comparação analisa como seus custos, rendimentos e portfólios podem impactar uma estratégia de investimento de longo prazo.

Resumo (custo e tamanho)

| Métrica | AMLP | VDE | | --- | --- | --- | | Emissor | ALPS Funds | Vanguard | | Preço da ação | $51,85 (em 30/06/2026) | $150,13 (em 30/06/2026) | | Taxa de administração | 1,01% | 0,09% | | Retorno de 1 ano (em 30 de junho de 2026) | 15,00% | 29,70% | | Rendimento de dividendos | 8,00% | 2,70% | | Beta | 0,50 | 0,43 | | AUM | US$ 12,2 bilhões | US$ 11,8 bilhões |

Beta mede a volatilidade do preço em relação ao S&P 500; o beta é calculado a partir de retornos mensais de cinco anos. O retorno de 1 ano representa o retorno total nos últimos 12 meses. O rendimento de dividendos é o rendimento de distribuição dos últimos 12 meses em 30 de junho.

A diferença de custo é gritante: o fundo Vanguard cobra uma taxa de administração modesta de 0,09%, enquanto o fundo Alerian cobra 1,01%. No entanto, os investidores em busca de renda podem preferir o fundo Alerian por seu rendimento substancial de 8%, que supera significativamente os 2,7% pagos por seu concorrente.

Comparação de desempenho e risco

| Métrica | AMLP | VDE | | --- | --- | --- | | Drawdown máximo (5 anos) | (20,90%) | (26,60%) | | Crescimento de $1.000 em 5 anos (retorno total) | $2.102 | $2.315 |

O que há dentro

O Vanguard Energy ETF acompanha um índice amplo de 111 ações, fornecendo exposição profunda em todo o cenário energético integrado. Seu portfólio é concentrado em energia com 99,5%, com as maiores posições incluindo Exxon Mobil Corp. (XOM +0,66%) com 21,9%, Chevron Corp. (CVX +1,64%) com 14,1% e ConocoPhillips (COP +0,50%) com 5,8%. O fundo foi lançado em 2004. O Vanguard Energy ETF pagou $4,03 por ação nos últimos 12 meses, o que, com base no preço recente de $150,13 por ação, resulta em um rendimento de 2,70%.

O Alerian MLP ETF é mais concentrado, mantendo apenas 20 posições. Ele se concentra exclusivamente em infraestrutura midstream, com uma divisão setorial de 98% energia e 2% utilities. Suas principais participações incluem Plains All American Pipeline LP (PAA +0,00%) com 13,7%, Western Midstream Partners LP (WES +0,60%) com 13,6% e Sunoco LP (SUN 0,29%) com 13,4%. O fundo foi lançado em 2010. O Alerian MLP ETF pagou $4,02 por ação nos últimos 12 meses, o que, com base no preço recente de $51,85 por ação, resulta em um rendimento de 8%.

Qual fundo é a melhor compra?

O Alerian MLP ETF, AMLP, tem uma taxa de administração muito mais alta que seu concorrente Vanguard, mas há uma razão para isso. MLPs — master limited partnerships — são uma estrutura comum para negócios de petróleo e gás no midstream. A estrutura significa que as MLPs não pagam impostos, transferindo a conta de impostos para os investidores que recebem as distribuições. Investir diretamente significa lidar com formulários K-1 para cada MLP, o que é uma complicação fiscal demorada e às vezes confusa.

Este ETF simplifica o investimento em MLPs ao lidar com a contabilidade e enviar aos acionistas um único 1099 para a declaração de impostos. É mais simples, com certeza. A alta taxa de administração inclui uma provisão para a responsabilidade fiscal estimada do ETF, que ele incorrerá no futuro, pois não repassará toda a responsabilidade fiscal aos detentores do ETF. Essa despesa é atualmente de 0,17% da taxa de administração de 1,01% do fundo, mas é provável que cresça com o tempo à medida que o fundo acumula mais distribuições e responsabilidade fiscal.

O Vanguard Energy ETF, VDE, investe em ações tradicionais, em vez de MLPs, acessando assim uma parte diferente do negócio de energia, principalmente produtores e varejistas, enquanto as MLPs tendem a ser negócios de midstream que transportam petróleo e gás.

O fundo Vanguard teve um ano melhor, refletindo a maior volatilidade presente nos produtores e varejistas de petróleo e gás, que respondem mais rapidamente às mudanças nos preços das commodities. Os negócios de energia midstream são mais isolados dos choques de preços do petróleo e gás, pois os combustíveis precisam ser transportados independentemente do preço. Mas ao longo do tempo, o fundo Alerian mostra sua força. A AMLP teve retornos de 20,2%, 20,8% e 8,2% nos períodos de 3 anos, 5 anos e 10 anos. A VDE teve retornos de 13,4%, 18,7% e 8,4% nos períodos de 3, 5 e 10 anos, respectivamente.

Os retornos de 1 ano e 10 anos da VDE superam a AMLP, mas a Alerian parece ser mais consistente, o que faz sentido dado os pagamentos das MLPs. Ainda assim, a alta taxa de administração da AMLP sugere que os retornos de longo prazo sofrerão em comparação com a oferta de baixo custo da Vanguard. Os investidores têm duas boas opções aqui: investidores focados em renda que buscam simplicidade fariam bem em considerar a AMLP, mas a VDE leva a melhor.

Para mais orientações sobre investimentos em ETFs, confira o guia completo neste link.