A Nike é uma compra após seu último relatório de lucros?

**Nike **(NKE +2.39%) apresentou outro trimestre medíocre na tarde de terça-feira, mas os investidores tiveram uma resposta surpreendente.

Depois que a ação caiu até dois dígitos no after-hours de terça-feira, a Nike se recuperou e fechou a sessão regular de quarta-feira em alta de 4,9%.

Será que a tão esperada recuperação da empresa está finalmente se concretizando? Vamos dar uma olhada mais de perto na atualização trimestral.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

O que aprendemos com o Q4 da Nike

A receita da Nike caiu 1%, ou 4% em base neutra de câmbio, para US$ 11 bilhões, ficando ligeiramente acima das estimativas de US$ 10,85 bilhões.

A empresa recebeu um ganho único de US$ 986 milhões com a reversão de algumas tarifas. Excluindo isso, a margem bruta caiu 10 pontos-base para 40,2%, o que mostra que a métrica chave está se estabilizando após vários trimestres de quedas acentuadas, embora as tarifas tenham sido a principal razão para as margens brutas mais baixas. As despesas com vendas, gerais e administrativas caíram 2% para US$ 4,08 bilhões, com a redução dos gastos com publicidade, e excluindo o benefício relacionado a tarifas, o lucro por ação foi de US$ 0,20, contra US$ 0,14, marcando o primeiro trimestre de crescimento do EPS em dois anos.

Olhando para o futuro, a Nike mais uma vez ofereceu uma orientação cautelosa, citando um ambiente macro volátil, e disse que não esperava que as condições melhorassem nos próximos seis meses. A empresa continua vendo lucros estáveis nos próximos dois trimestres, embora esteja reduzindo sua previsão de receita e aumentando sua orientação de margem bruta. Para o primeiro trimestre, ela prevê um declínio de receita de um dígito baixo a médio.

No entanto, a Nike está vendo alguns sinais positivos enquanto trabalha para restaurar a saúde da marca. As vendas comparáveis e a receita na Foot Locker, há muito tempo uma parceira chave para a Nike, foram positivas pela primeira vez em quatro anos, mostrando que seus esforços para reparar relacionamentos com seus parceiros atacadistas estão valendo a pena. A receita atacadista subiu 10% no trimestre na América do Norte, enquanto a Nike Direct caiu 6%.

Também reportou seu quinto trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos em corrida, uma de suas maiores categorias, mostrando que respondeu com sucesso à concorrência de marcas emergentes como Deckers' Hoka e On Holding.

Expandir

NYSE: NKE

Nike

Variação do Dia

(2.39%) $1.03

Preço Atual

$44.09

Principais Dados

Capitalização de Mercado

$64B

Faixa do Dia

$43.60 - $45.03

Faixa de 52 Semanas

$40.00 - $80.17

Volume

34.3M

Vol. Médio

25M

Margem Bruta

44.06%

Rendimento de Dividendos

3.79%

A Nike é uma compra?

A ação subiu na negociação regular de quarta-feira, enquanto os investidores pareciam apostar que o piso finalmente havia sido atingido. Há claramente alguns sinais positivos, já que a margem bruta está finalmente se estabilizando e deve retornar ao crescimento.

No entanto, o ano fiscal de 2027 parece ser mais um ano de crescimento basicamente estável do EPS, a menos que o ambiente macro mude drasticamente na segunda metade do ano fiscal, e isso parece uma oportunidade perdida para a Nike.

Com o New York Knicks vencendo as Finais da NBA e gerando as maiores audiências para uma final em uma geração, e os EUA sediando a Copa do Mundo, os esportes no último mês estiveram tão comentados quanto possível. Nesse cenário, porém, os gastos com publicidade da Nike caíram no quarto trimestre, que encerrou no final de maio. A empresa espera que as "despesas de criação de demanda" aumentem em dígitos simples altos, à medida que investe na Copa do Mundo, mas a orientação de receita mostra que não espera nenhum tipo de impulso do evento.

A barreira para a recuperação da Nike parece estar ficando mais baixa. Esta foi uma empresa que frequentemente entregava crescimento de receita de dois dígitos, mas não o faz há três anos.

Após cair mais de 75%, a ação parece estar perto do fundo, mas até que a empresa apresente um crescimento de receita significativo ou pelo menos o preveja, não é uma compra. Existem oportunidades melhores em outros lugares do mercado.