Ontem, quando os dados de non-farm payroll saíram, minha primeira reação não foi empolgação, foi confirmar uma coisa: o ritmo mudou.

5,7 mil vs 11,5 mil, isso não é uma leve diferença, é um sinal claro de desaceleração do emprego. O mercado que reagiu primeiro não foi o das criptomoedas, sim os títulos do Tesouro dos EUA e o dólar — os rendimentos começaram a ceder, o índice do dólar enfraqueceu.

De um lado, dados reais mostrando que "a economia está desacelerando"

Do outro, a reprecificação de que "o Fed não continuará tão hawkish"

No final, para o mercado, se resume a uma coisa — a liquidez pode afrouxar

E então o BTC se moveu primeiro, porque é o mais sensível

Esse tipo de movimentação estrutural tem uma característica perigosa e tentadora

Parece uma tendência, mas na verdade pode ser apenas uma aceleração emocional

Por isso, nunca tenho pressa em definir essa alta generalizada como "o touro voltou"

A análise mais comum que faço é

Se for apenas impulsionado por dados → isso é um pulso

Se inflação + políticas mudarem juntos → aí pode se tornar uma tendência

O de ontem se parece mais com o primeiro caso

O mercado está se antecipando, mas ainda não reescreveu o ciclo de fato.

#非农后鹰派预期反转，加密市场普涨 $ETH ‌$BTC ‌