A performance geral do mercado de ações dos EUA ontem foi ruim, especialmente o setor de semicondutores, que despencou 6%, o que acredito ter superado as expectativas de muitos. Ao ver grande parte dos meus lucros deste ano evaporarem, seria mentira dizer que não estou chateado; quase não consegui dormir direito.

Não sei quanto tempo essa desalavancagem dos semicondutores vai continuar. Do ponto de vista técnico de curto prazo, o suporte da média móvel exponencial (EMA) de 50/60 dias do índice SOXX é crucial, com a faixa de preço entre 528-544. Enquanto esse suporte se mantiver, não há grande problema, e a estrutura de alta permanece intacta.

Além disso, há os gastos de capital das grandes empresas de tecnologia que mencionei várias vezes antes. Esse é o ponto crucial do mercado altista de IA. O mais tardar, a temporada de balanços das grandes empresas de tecnologia, daqui a 20 dias, vai revelar a verdade.

Acabei de ver um relatório da SemiAnalysis afirmando claramente que a interpretação do mercado de que a Meta está prestes a cortar gastos de capital está errada. O relatório acredita que os data centers e as aquisições de capacidade de computação da Meta continuarão a acelerar, atingindo níveis surpreendentemente altos em 2027.

Atualmente, não vemos nenhum sinal de grandes empresas de tecnologia reduzindo gastos de capital; tudo se origina da ansiedade do mercado.

No fundo, isso se deve ao fato de que as negociações de semicondutores estão excessivamente concentradas. Quando sobem demais, é natural ocorrer uma desalavancagem – é uma lei natural do mercado, da qual nem mesmo empresas fortes como a Micron e a SanDisk escapam.

Prefiro manter minhas posições em semicondutores até a temporada de balanços, sem me desfazer delas facilmente. Também preciso gerenciar bem as posições; o mais importante agora é se segurar firme.