#非农爆冷打压加息预期 Dados de emprego não agrícola 'surpreendem negativamente', Fed esfria alta de juros! Ativos globais em turbulência

O relatório de emprego não agrícola de junho dos EUA, também o segundo relatório de payrolls não agrícolas desde que Walsh assumiu a presidência do Fed, mexe com os nervos dos mercados globais.
O número de empregos não agrícolas nos EUA em junho aumentou 57 mil, bem abaixo das expectativas do mercado, que previa um aumento de 113 mil, e do valor anterior de 172 mil; a taxa de desemprego dos EUA em junho foi de 4,2%, a menor desde junho de 2025, abaixo dos 4,3% esperados pelo mercado e dos 4,3% anteriores.
Os futuros de taxas de juros de curto prazo dos EUA dispararam após a divulgação dos dados de emprego não agrícola, e o mercado reduziu as apostas em um aumento de juros pelo Fed. Os traders precificam totalmente um aumento em dezembro, ante outubro anterior. A Dongfang Jincheng já havia afirmado em relatório que, se os dados de payrolls não agrícolas superassem as expectativas, isso aumentaria novamente a probabilidade de alta de juros pelo Fed.
A razão pela qual este relatório é muito mais importante do que o normal é que, em 1º de julho, Walsh afirmou claramente que a orientação prospectiva sobre taxas 'não é adequada para o ambiente político atual', e espera que no futuro o Fed use dados econômicos em tempo real para ajudar a tomar melhores decisões. Nesse contexto, os dados de emprego não agrícola de junho são uma variável chave para a direção futura das taxas de juros do Fed.
Anteriormente, o crescimento do emprego nos EUA superou as expectativas por três meses consecutivos, mas a desaceleração em junho levou o mercado a reduzir as expectativas de aumento de juros pelo Fed. Embora o crescimento do emprego tenha diminuído, ainda está bem acima da meta de 2025 de adicionar uma média de 10 mil empregos por ano.
Além disso, o número de pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA na semana passada foi de 215 mil, contra uma expectativa de 220 mil e o valor anterior de 215 mil.
Atualmente, a lógica de precificação do mercado de metais preciosos ainda é dominada pela trajetória política do Fed. Após a divulgação dos dados fracos de emprego não agrícola, o ouro à vista de Londres disparou, com ganhos intradiários chegando a mais de 2,6%, atingindo uma máxima de US$ 4.140,4 por onça, antes de recuar.

Ao mesmo tempo, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram, com o rendimento do título de 10 anos recuando 1,76 ponto-base, para 4,457%; o índice do dólar americano chegou a cair para uma mínima de duas semanas de 100,558.
Os futuros de ações dos EUA subiram, com o futuro do Dow Jones subindo 0,36%, o futuro do S&P 500 subindo 0,39% e o futuro do Nasdaq 100 subindo 0,71%. Entre as ações, a Nvidia subiu 0,5% no pré-mercado, ASML, AMD e TSMC subiram 2%, Intel, Micron Technology e Lam Research chegaram a subir mais de 3%, enquanto essas ações haviam caído entre 1% e 4% anteriormente. (Reportagem anterior: 'Ações de chips disparam, grande reversão no pré-mercado dos EUA')
Antes da divulgação dos dados de emprego não agrícola, a saúde do emprego já dava sinais. Em 1º de julho, os dados do 'pequeno nonfarm' dos EUA (ADP) mostraram-se estáveis, mas abaixo das expectativas: o número de empregos ADP nos EUA em junho foi de 98 mil, o menor aumento desde março, abaixo do esperado de 118 mil e do valor anterior de 122 mil.