Segundo o Jinse Finance, em 2 de julho, Li Xunlei, economista-chefe da Zhongtai International, compartilhou recentemente suas observações e reflexões sobre a divergência global em forma de K na era do silício e as novas tendências na gestão patrimonial. Ele apontou que, com a chegada da era da IA, a divergência global em K está se intensificando. No mercado de ações dos EUA, 1% dos investidores possuem 50% do valor de mercado, enquanto os 50% restantes dos investidores detêm apenas 1% do valor de mercado total; os Sete Magníficos dos EUA representam 1/3 do valor de mercado do S&P 500, a maioria das empresas não cria valor e, nos últimos 15 anos, apenas 6,5% das ações cobriram toda a riqueza líquida criada pelo mercado, com os 93,5% restantes tendo valores positivos e negativos que se anulam em zero.
Atualmente, a baixa inflação, a pressão de valorização do renminbi e o baixo nível de taxas de juros proporcionam um espaço relativamente amplo para a política fiscal da China; os gastos com juros da dívida dos EUA representam até 16% da receita fiscal, com espaço de manobra claramente limitado. No nível de alocação de ativos, Li Xunlei acredita que o mercado imobiliário é pressionado a longo prazo pelo envelhecimento populacional, desaceleração da urbanização e redução da população total, com valor de alocação geralmente baixo; enquanto a proporção de alocação de ativos de capital no mercado de capitais ainda tem espaço para aumentar — as famílias chinesas têm cerca de 10% em ações e fundos, abaixo dos 32% dos EUA e 14,5% do Japão.
Como julgar o estouro da bolha da IA? Li Xunlei acredita que o principal é observar o fluxo de caixa, porque os investimentos das empresas de IA são enormes atualmente, mas se a receita não acompanhar, há risco de ruptura do fluxo de caixa. Em segundo lugar, a taxa de desemprego, porque a era da IA pode levar ao desemprego em massa. Em terceiro lugar, a inflação; se o nível de inflação aumentar ainda mais, o Fed terá que aumentar as taxas de juros; isso trará a liberação de riscos para mercados com níveis de avaliação relativamente altos. "Mas ainda é a era do silício, então acho que, se esta rodada de estouro da bolha da IA acontecer, trará oportunidades para investidores que não estão envolvidos no setor de IA." Li Xunlei acredita que, sob o ciclo de desglobalização, a competitividade da China continua a aumentar, e os elos da cadeia industrial relacionados à segurança alimentar, segurança energética e tecnologia militar contêm oportunidades potenciais; devemos manter a confiança no futuro da China.

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