Compraria mais dessa ação de crescimento antes que o mercado perceba o que está perdendo.

Tesla (TSLA 3,04%) tem uma capitalização de mercado atualmente em torno de US$ 1,2 trilhão. Nos últimos três anos, as ações subiram mais de 50%.

No entanto, o que muitos investidores podem não perceber é que as vendas de automóveis da Tesla estão, na verdade, em declínio. No ano passado, as vendas de automóveis da Tesla caíram 8%. Em 2024, as vendas de automóveis caíram cerca de 1%.

O negócio principal de fabricação de automóveis da Tesla não está, de forma alguma, desabando. Mas isso levanta a questão: por que as ações estão indo tão bem apesar do declínio nas vendas de seu maior segmento de negócios?

A resposta para essa pergunta é, sem dúvida, a inteligência artificial. A direção autônoma está cada vez mais possível graças aos rápidos avanços em IA. Isso está permitindo que a Tesla mire novas oportunidades de crescimento com taxas de crescimento mais altas e margens superiores às vendas de automóveis convencionais. Alguns especialistas acreditam que o mercado de robotáxis, por exemplo, se tornará uma indústria de US$ 10 trilhões em todo o mundo no longo prazo.

"Achamos que de US$ 8 trilhões a US$ 10 trilhões para toda a oportunidade de táxi autônomo em todo o mundo, praticamente do nada", prevê Cathie Wood, CEO da Ark Invest, uma grande acionista da Tesla. "É o quão rápido a IA vai fazer essas coisas acontecerem."

A mudança de foco da Tesla de montadora para empresa de IA já foi amplamente recompensada pelo mercado. Mas uma ação de veículos elétricos não está recebendo o mesmo prêmio, apesar de seu novo foco em IA. Investidores de crescimento podem estar encontrando uma pechincha.

Fonte da imagem: Rivian.

Este concorrente da Tesla parece barato demais

Rivian (RIVN +13,15%) tem uma capitalização de mercado de US$ 19 bilhões, pálida em comparação com a avaliação de US$ 1,2 trilhão da Tesla. Mas, em muitos aspectos, as empresas estão seguindo o mesmo caminho de crescimento.

Expandir

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Variação do Dia

(13,15%) $2,26

Preço Atual

$19,44

Pontos-chave de Dados

Capitalização de Mercado

$22B

Faixa do Dia

$17,82 - $19,61

Faixa de 52 Semanas

$11,57 - $22,69

Volume

914,3K

Volume Médio

29,6M

Margem Bruta

-441,39%

Tanto a Tesla quanto a Rivian são, claro, fabricantes de veículos elétricos. E após o lançamento do modelo R2 da Rivian, ambas as empresas agora produzem pelo menos um veículo com preço inicial abaixo de US$ 50.000.

Ambas as empresas também estão apostando tudo em IA.

"Acreditamos que [Tesla] trará capacidade agressivamente online para permitir ciclos de aprendizado baseados em IA no design de produtos, processos de fabricação e integração de software em produtos", explica Colin Rusch, analista da Oppenheimer. Portanto, não são apenas os robotáxis autônomos que a IA tornará possíveis para a Tesla.

A Rivian, por sua vez, anunciou uma grande mudança estratégica em dezembro passado, que fará com que a empresa aumente significativamente seus investimentos em IA, a ponto de a Rivian não esperar mais ser lucrativa em 2027. "Acreditamos que a autonomia será um diferenciador fundamental de longo prazo para nosso negócio", enfatizou Claire McDonough, CFO da Rivian, em fevereiro.

A Tesla desfruta de muitas vantagens que a Rivian não tem. Ela tem reconhecimento de marca, um CEO influente em Elon Musk e uma vantagem de capital considerável. Mas o preço das ações da Rivian, discutivelmente, reflete essas desvantagens mais do que deveria. As ações são negociadas a apenas 3,3 vezes as vendas, contra 13,8 vezes as vendas da Tesla. Além disso, especialistas esperam que a Rivian cresça suas vendas em 31% este ano, com mais 64% de crescimento esperado em 2027. As vendas da Tesla, por outro lado, devem crescer apenas 8% este ano, com 16% de crescimento esperado em 2027.

Para ser justo, também há diferenças na abordagem de cada empresa em relação à IA e à autonomia. A Tesla já estabeleceu seu próprio serviço de robotáxi em várias áreas metropolitanas do Texas. Musk provocou uma rápida expansão, mas alguns relatórios sugerem que a frota de robotáxis da Tesla está, na verdade, encolhendo. A Rivian, por sua vez, se posicionou como fornecedora para o robotáxi, em vez de concorrente direta. No início deste ano, concordou em vender até 50.000 SUVs R2 para a Uber Technologies em um acordo de US$ 1,25 bilhão. Espera-se que a Uber use os veículos para sua própria frota de robotáxis.

Anteriormente, especulei que, à medida que o mercado de robotáxis se aquece, mais operadores de robotáxis buscarão acordos de fornecimento com a Rivian. Isso porque muitos concorrentes de robotáxis, embora apoiados por orçamentos de grandes empresas de tecnologia, não produzem seus próprios veículos. Portanto, esses operadores precisam adquirir veículos de fornecedores terceirizados para crescer.

Não está claro quando o mercado vai se conscientizar do potencial da Rivian. Pode levar alguns anos para que o crescimento real subjacente impulsione a avaliação desvalorizada da ação. Mas para investidores pacientes, poucas ações de crescimento parecem tão atraentes quanto a Rivian agora.