4 Números Importantes no Próximo Relatório de Lucros da Franklin Covey

Franklin Covey (FC 17,61%), que se concentra em serviços de liderança e melhoria organizacional para empresas, divulga seus resultados do segundo trimestre fiscal de 2019 na quinta-feira, 4 de abril. Como discuti no trimestre passado, a empresa está começando a progredir em suas tentativas de diversificar seus fluxos de receita e melhorar a lucratividade. Abaixo, vamos percorrer quatro números críticos que os investidores devem observar assim que o relatório for divulgado, a fim de obter uma leitura sobre a saúde relativa da organização.

1. Assinaturas como percentual da receita total

A mudança no modelo de negócios da Franklin Covey para uma estrutura de receita baseada em assinaturas é o principal fator por trás de uma tendência de maiores vendas e redução de perdas. Em uma apresentação recente, a empresa observou que seu "All Access Pass", voltado para clientes corporativos empresariais, não só tem o benefício de um alto preço de compra inicial de US$ 25.000 por assinatura, mas também possui uma taxa de retenção anual de mais de 90% e gera margem bruta em serviços de 74%.

No último trimestre sequencial, a receita de assinaturas aumentou 36% ano a ano e representou 51% da receita total da empresa. No segundo trimestre fiscal, os investidores devem esperar similarmente uma expansão de dois dígitos ano a ano nas vendas baseadas em assinaturas. Importante: fique de olho no percentual da receita de assinaturas em relação à receita total, que deve ultrapassar novamente a marca de 50% de forma incremental.

Fonte da imagem: Getty Images.

2. Mudança na perda trimestral

No primeiro trimestre do ano fiscal, a perda líquida da Franklin Covey diminuiu 43%, para US$ 1,6 milhão. Enquanto a margem bruta da empresa se manteve estável em cerca de 68%, a administração conseguiu controlar as despesas indiretas e, assim, obteve alavancagem operacional a partir de um salto de 12% nas vendas.

Os resultados do trimestre atual serão comparados a uma perda líquida de US$ 2,7 milhões incorrida no segundo trimestre fiscal de 2018. Os acionistas podem esperar um progresso substancial em relação ao trimestre comparável, à medida que a empresa continua sua marcha constante em direção ao lucro líquido positivo com base no GAAP.

Confira as transcrições mais recentes das teleconferências de resultados das empresas que cobrimos.

3. Lucro ajustado

Embora a Franklin Covey possa muito bem ultrapassar o lucro GAAP positivo este ano, por enquanto, a administração ainda está aconselhando os investidores a avaliar seu progresso com base no EBITDA ajustado. A perspectiva anual da empresa prevê um EBITDA ajustado entre US$ 18 milhões e US$ 22 milhões, o que representará uma melhoria significativa em relação aos aproximadamente US$ 12 milhões de EBITDA ajustado gerados durante o ano fiscal de 2018.

O segundo trimestre deve mostrar um salto saudável ano a ano nessa métrica, já que a Franklin Covey reportou uma perda de EBITDA ajustado de US$ 668.000 no segundo trimestre de 2018.

4. Saldo de receita diferida

A receita diferida é uma medida importante do reconhecimento de lucros futuros, e um crescimento saudável nessa conta do balanço patrimonial pode dar aos investidores uma visão sobre a demanda contínua pela receita do tipo assinatura de uma empresa. A receita diferida diminuiu 11% ano a ano no primeiro trimestre de 2019, para US$ 46,2 milhões. No entanto, a administração foi rápida em apontar que a receita diferida não faturada aumentou 50% ano a ano, para US$ 24,4 milhões, durante o mesmo período.

A receita diferida não faturada consiste em vendas que foram contratadas, mas ainda não foram faturadas; portanto, a receita diferida não faturada não é encontrada no balanço patrimonial.

Embora uma diminuição na receita diferida possa ser uma bandeira de alerta na narrativa maior do crescimento de assinaturas, o aumento na receita diferida não faturada implica que o saldo diferido está prestes a subir novamente. Essa lógica é simples: à medida que o tempo passa, a receita contratada será de fato faturada e, portanto, seu saldo deve ser transferido para a conta de receita diferida.

Embora isso possa ser um pouco confuso de acompanhar, o resultado final é que a administração deu a entender que a receita diferida estará em breve em ascensão. Os acionistas devem esperar um crescimento ano a ano nesse número – que estava em US$ 36 milhões no trimestre do ano anterior.

Potencialmente veremos crescimento sequencial também, quando a Franklin Covey divulgar em 4 de abril. Certamente discutirei o resultado em meu próximo resumo de resultados.