【Repostado】A BlackRock parece continuar ativamente vendendo suas posições em ETFs, enquanto os dados de transações de Bitcoin na cadeia continuam mostrando um grande fluxo de BTC para as exchanges.

Na minha opinião, isso sugere que a oferta está sendo distribuída no mercado de forma controlada, potencialmente através de uma estratégia de venda estilo TWAP (Preço Médio Ponderado no Tempo). O que torna a estrutura atual preocupante é que, apesar dessa pressão de venda, ainda não vimos um movimento significativo de queda. Isso não significa que o risco tenha desaparecido; pode significar apenas que a pressão está sendo absorvida por enquanto.

Eu acredito que, uma vez que os formadores de mercado permitam que a volatilidade se expanda e o posicionamento do varejo se torne excessivamente exposto a posições compradas, o mercado pode experimentar movimentos mais violentos. No momento, muitos participantes do mercado parecem estar tentando comprar cada queda, repetidamente tentando "pegar uma faca caindo" e falhando, à medida que o mercado continua a enfraquecer.

Permaneço cauteloso e negativo em relação à estrutura geral do mercado de Bitcoin. Atualmente, estamos negociando em uma zona onde o Bitcoin passou quase um ano inteiro lateralmente em 2024. Recordando a época, o BTC acabou caindo de cerca de $59.000 para $49.000 em aproximadamente 12 horas.

Um cenário semelhante ainda é possível: distribuição lateral prolongada, seguida por uma venda agressiva e abrupta quando as posições compradas se tornam muito lotadas e os participantes do mercado não estão mais preparados para a aceleração da queda.

Se o mercado começar a mostrar sinais de alta mais claros, reavaliarei a estrutura e buscarei novas oportunidades para aumentar minhas posições vendidas em níveis mais atraentes. No entanto, neste estágio, atualmente não vejo nenhuma razão forte para esperar um movimento significativo de alta.

Portanto, até que a situação mude, continuo a considerar o mercado de alto risco e baixista.
A BlackRock parece continuar ativamente no lado da venda de ETFs, enquanto os dados de transações de Bitcoin na cadeia continuam mostrando fluxos significativos de BTC em direção às exchanges.

Na minha opinião, isso sugere que a oferta está sendo distribuída no mercado de forma controlada, potencialmente através de vendas no estilo TWAP. O que torna a estrutura atual preocupante é que, apesar dessa pressão de venda, ainda não vimos um movimento significativo de queda. Isso não significa que o risco desapareceu; pode significar apenas que a pressão está sendo absorvida por enquanto.

O movimento maior, na minha opinião, pode ocorrer quando os formadores de mercado permitirem que a volatilidade se expanda e o posicionamento do varejo se tornar excessivamente exposto a posições compradas. No momento, muitos participantes do mercado parecem estar tentando comprar cada queda, repetidamente tentando "pegar uma faca caindo" e falhando, à medida que o mercado continua a enfraquecer.

Permaneço cauteloso e negativo quanto à estrutura geral do mercado de Bitcoin. Estamos atualmente negociando em uma zona onde o Bitcoin passou quase um ano inteiro lateralmente em 2024. Durante esse período, o BTC acabou caindo de cerca de $59.000 para $49.000 em aproximadamente 12 horas.

Um cenário semelhante permanece possível: distribuição lateral prolongada, seguida por uma venda abrupta e agressiva quando as posições compradas se tornam muito lotadas e os participantes do mercado não estão mais preparados para a aceleração da queda.

Se o mercado começar a mostrar sinais de alta mais claros, reavaliarei a estrutura e buscarei novas oportunidades para aumentar minhas posições vendidas em níveis mais atraentes. No entanto, nesta fase, atualmente não vejo nenhuma razão forte para esperar um movimento significativo de alta.

Por essa razão, continuo a ver o mercado como de alto risco e baixista até que se prove o contrário.