A Lam Research poderia ser a próxima empresa de US$ 1 trilhão?

Recentemente, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, previu que a fabricante de chips Marvell Technology seria a próxima empresa de trilhões de dólares, e há outras ações conhecidas de semicondutores, como Advanced Micro Devices e Intel, que estão avançando em direção a esse marco.

No entanto, a próxima empresa de trilhões de dólares pode ser, na verdade, uma participante de inteligência artificial (IA) que a maioria das pessoas não conhece. A Lam Research (LRCX 9.76%) está profundamente enraizada na infraestrutura de IA e tem um caminho sólido para crescimento de longo prazo. E seu valor de mercado mais que dobrou no acumulado do ano, ultrapassando US$ 500 bilhões.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que a Lam Research faz

A Lam Research é especializada em equipamentos e serviços de fabricação de wafers para a indústria de semicondutores. Para fabricar chips de IA em escala sem defeitos, é necessário um conjunto de ferramentas de fabricação de wafers de alto nível, como as que a Lam fornece.

Ela tem concorrentes, mas se estabeleceu como uma das líderes do setor, contando entre seus clientes nomes de destaque como Samsung, SK Hynix e Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Graças à expansão da IA, todas essas empresas estão experimentando uma demanda crescente pelos semicondutores que suas fundições produzem. Como resultado, estão aumentando seus gastos de capital para colocar em operação nova capacidade de fabricação e se beneficiar dessa oportunidade geracional. Essa expansão das fundições se traduzirá em maior crescimento de receita para a Lam.

Assim como mais investidores passaram a entender nos últimos anos que chips de memória são tão vitais para data centers de IA quanto unidades de processamento gráfico (GPUs), mais deles estão começando a reconhecer que a fabricação de wafers é uma etapa fundamental na fabricação desses chips de memória, GPUs e outros tipos de semicondutores.

Expandir

NASDAQ: LRCX

Lam Research

Variação de Hoje

(-9.76%) $-42.28

Preço Atual

$391.05

Principais Pontos de Dados

Capitalização de Mercado

$489B

Faixa do Dia

$381.11 - $415.06

Faixa de 52 Semanas

$90.94 - $438.50

Volume

822.1K

Vol Médio

10.7M

Margem Bruta

49.98%

Rendimento de Dividendos

0.27%

Os fundamentos apoiam um impulso para US$ 1 trilhão

A Lam Research é negociada com uma relação preço-lucro (P/L) de 81.8. Embora essa avaliação seja quase três vezes o P/L médio do S&P 500, o crescimento subjacente da empresa suporta essa avaliação premium. Investidores que puderem comprar e manter a ação por vários anos provavelmente ficarão felizes em entrar nos níveis atuais, especialmente com base nos resultados do primeiro trimestre da Lam.

A receita aumentou 24% ano a ano naquele trimestre e subiu 9% sequencialmente. Esse forte aumento veio com uma margem de lucro líquido de 31.2%, acima dos 28.2% no período do ano anterior.

Esses são números sólidos para uma ação de crescimento, mas a parte empolgante é que sua taxa de crescimento de receita sequencial deve aumentar. Este é um desenvolvimento importante. Quando condições semelhantes ocorreram para outras empresas de hardware de IA, como Micron e Sandisk, as ações responderam com grandes altas.

A orientação do segundo trimestre implica $6.6 bilhões em receita no ponto médio, o que significaria um crescimento sequencial de 13%. Os resultados reais podem ser ainda melhores; em seu primeiro trimestre fiscal, a Lam Research superou a orientação que havia fornecido no quarto trimestre fiscal de 2025. A administração havia dito aos investidores para esperar $5.7 bilhões em receita no ponto médio da orientação. A empresa acabou relatando $5.84 bilhões.

Superar novamente o ponto médio da orientação colocará a receita do terceiro trimestre mais perto de $7 bilhões. O valor exato de $7 bilhões, que é o limite superior da orientação, representaria uma taxa de crescimento sequencial de 20%. A empresa provou ao longo de vários trimestres que pode aumentar as margens de lucro enquanto oferece maior crescimento. Essa configuração, juntamente com a posição da Lam Research no loop de infraestrutura de IA, dá a ela o que é preciso para atingir um valor de mercado de US$ 1 trilhão.