Morgan Stanley está otimista com GOOGL e META, avaliação real está subestimada em mais de 30%.

Notícias da Shenchao TechFlow, 2 de julho, de acordo com a pesquisa Chaoxiang, a Morgan Stanley divulgou um relatório de rastreamento da internet, apontando que o EV/EBITDA nominal do Google e da Meta não parece caro (GOOGL 16,1x, META 8,9x), mas após ajustar o tratamento contábil da remuneração baseada em ações, o múltiplo real subiu de 16,3x para 31,1x (+91%), ainda abaixo da média de 31,6x dos últimos cinco anos, o que significa que a avaliação real dos gigantes da internet está subvalorizada pelo mercado em mais de 30%.

No curto prazo, os fundos de IA estão em espera, e a expectativa de crescimento do EPS para 2026 das empresas de publicidade digital é negativa. No longo prazo, uma vez que o ROI dos produtos de publicidade de IA seja claramente verificado, a redefinição do centro de valorização será rápida.

A recente queda do índice de internet é um ajuste técnico, e o YTD ainda subiu 14,2%. Os catalisadores incluem a verificação do ROI de anúncios de IA, mudanças nas expectativas de taxas de juros e a reavaliação do centro de valorização.